Trop risquées,

les cryptos ?

Éditions Luc Pire [Renaissance SA]

Drève Richelle, 159 – 1410 Waterloo

www.editionslucpire.be

Édition : Valérie Calvez

Correction : Astrid Legrand

Couverture et mise en pages : Martine d’Andrimont | Artifice Concept

e-ISBN : 9782875422859

Dépôt légal : D/2022/12.379/11

Tous droits réservés. Aucun élément de cette publication ne peut être reproduit, introduit dans une banque de données ni publié sous quelque forme que ce soit, soit électronique, soit mécanique ou de toute autre manière, sans l’accord écrit et préalable de l’éditeur.

Thibault Verbiest & Alain Van Gelderen

Trop risquées,

les cryptos ?

Le guide ultime
pour investir prudemment

En guise de préambule

Un nouvel hiver crypto ?

Publier un ouvrage sur les cryptos en 2022, annus horribilis pour beaucoup d’investisseurs, peut sembler une gageure. Les cassandres semblent avoir pris la main, renforcées par l’actualité internationale. Les attaques très agressives des banques centrales, relayées par des économistes pas toujours au fait de la technologie sous-jacente et diffusées dans les médias grand public, ont terni une image de la crypto qui était déjà sulfureuse. Dans les dîners en ville, les sceptiques de tous poils attaquent les convaincus, les comparant parfois à des membres d’obscures sectes, vouant un culte à la divinité Bitcoin. Plusieurs économistes de renom ont abordé la question des supporters des cryptos sous l’angle de la foi, de la croyance par définition opposée au savoir qui, bien entendu, était de leur côté. Ces attaques en tous sens, les assertions de fin de repas sont souvent inspirées par des sentiments ambigus, mêlant méconnaissance, jalousie d’avoir raté la période de croissance et besoin d’affirmer sa modernité en répétant en boucle des informations ressassées et uniquement à charge. Si les cryptos ont envahi le paysage médiatique, c’est surtout à l’occasion des mauvaises nouvelles, chute de cours, faillites multiples… Les succès sont rarement évoqués. Ce curieux phénomène de déni combiné à un rejet viscéral masque une réalité évidente : les cryptos sont là, et pour longtemps. La technologie sous-jacente est disruptive et déjà à l’œuvre. Plusieurs métiers vont devoir se remettre en question. L’impact des attaques menées contre les cryptos s’avère alors destructeur, éloignant à tout jamais monsieur Tout-le-Monde de la moindre velléité d’investissement dans ces marchés qui sont si dangereux, si polluants, si compliqués…

Et si c’était une erreur ? Si, au contraire, le moment était bien choisi pour s’intéresser à ces marchés nouveaux, à cette technologie finalement assez simple et pas si récente qu’est la blockchain ? Il ne faut pas se leurrer, les cryptos ne sont que la partie émergée et visible par chacun d’un bouleversement mondial dans la gestion des données. Et cette révolution 3.0 qui est en marche commence à impacter tous les métiers, toutes les entreprises, toutes les institutions… Certains estiment l’avènement de la blockchain, et singulièrement de la couche Web 3.0 qui se greffe dessus, aussi important que l’avènement de l’ordinateur personnel (le PC ou personal computer) ou celui de l’Internet. D’abord mal compris, méjugé, puis entrant peu à peu dans les mœurs. On a oublié aujourd’hui combien d’entreprises ont disparu à cause de la révolution digitale. Ce même phénomène est en train de se reproduire sous nos yeux avec l’avènement des technologies issues de la blockchain et le début du Web 3.0.

Mais comme toute révolution, elle se fait par essai-erreur, avec des succès peu perceptibles et des flops assourdissants. Les premiers investisseurs des entreprises Tech comme Apple et Amazon ont subi des pertes de 80 à 90 %. Ces pertes ont été très lourdes et ont remis en doute les investissements réalisés dans ces entreprises. Et pourtant, aujourd’hui, le même phénomène est à l’œuvre aujourd’hui dans l’écosystème crypto1.

Beaucoup d’investisseurs découvrant les marchés cryptos au second semestre 2021 ont rapidement déchanté. La chute continue depuis les All Time High (ATH ou plus haut niveau jamais atteint) de novembre 2021 et qui a entraîné quelques beaux projets à des seuils planchers. Plusieurs fonds ainsi que quelques applications DeFi ont fait faillite. Tous les médias insistent lourdement sur les pertes des investisseurs, les faillites de plusieurs plateformes gérant des actifs cryptos, le bear market2, les régulations de plus en plus contraignantes en Europe… et des titres ont fleuri dans la presse sur la fin des cryptos. Ce phénomène n’est pas neuf. Plusieurs fois déjà, le Bitcoin et à sa suite les divers altcoins ont été dénigrés et considérés comme morts.

À titre informatif et afin de remettre en perspective la chute, réelle, des cryptos sur six mois, il convient de regarder la perte de valeur de certaines actions américaines au 30 juin 2022 par rapport à leurs plus hauts, fin 2021 :

Peloton : -93 %
Facebook : -50 %
Netflix : -75 %
Docusign : -80 %
Zoom : -85 %
Amazon : -45 %
Ali Baba : -73 %,
PayPal : -75 %
Salesforce : -50 %
Beyond Meat : -87 %
Nikola : -95 %
Moderna : -75 %
Plug : -80 %

Par ailleurs, toujours dans une optique de remise en perspective de la chute du premier semestre 2022, il convient de se souvenir des évolutions passées des cryptos. Ainsi, en novembre 2018, l’ensemble du marché des cryptomonnaies a chuté de 74 % par rapport à son pic de 2017. Alors que la situation ne pouvait pas être pire selon les analystes, les marchés cryptos ont de nouveau chuté de 51 % l’année suivante. Le moral des investisseurs a sombré. Dans le même temps, les trois principaux indices boursiers ont baissé de plus de 20 % en décembre 2018, basculant dans un marché baissier (bear market). Cette période a été surnommée l’« hiver crypto » en référence à l’« hiver nucléaire ». À cette époque, les préoccupations majeures étaient la hausse des taux d’intérêt, la réduction de la masse monétaire par la Réserve fédérale américaine, des négociations commerciales tendues avec la Chine, une possibilité de suspension du gouvernement et les prix du pétrole. Aujourd’hui, l’histoire se répète.

Les prix des cryptos subissent une forte pression depuis le pic de novembre 2021, les investisseurs se détournant des actifs à risque comme des actions technologiques. Leur crainte est que la Réserve fédérale américaine ne soit pas en mesure de juguler l’inflation, qui est à son niveau le plus élevé depuis 1981. Le président de la Fed, Jerome Powell, a exposé ses plans de réduction de la masse monétaire devant une commission du Sénat. La Fed est donc passée rapidement d’une politique monétaire conciliante à une politique plus agressive. En d’autres termes, et les médias se sont emparés de cette maxime : « L’argent facile, c’est terminé. » Cette peur de la hausse des taux résulte également de la conjonction de multiples facteurs tels que le Covid, la guerre en Ukraine et les ruptures de chaînes d’approvisionnement mondiales, principalement au départ de la Chine où la résurgence du...