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Auteur

Thomas Kehl est un ancien banquier d’investissement franco-allemand, diplômé de l’ESCP Europe Paris. Sa chaîne YouTube « Finanzfluss » est une référence en Allemagne avec plus de 150 millions de vues et 1 million d’abonnés. Il démocratise le sujet de la finance en France via son site « Hellomonnaie ». Son livre est un best-seller international en cours de traduction dans 6 pays et vendu à plus de 300 000 exemplaires en Allemagne. Il est coécrit avec la journaliste allemande Mona Linke.

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Titre original : Das einzige Buch, das Du über Finanzen lesen solltest

© by Ullstein Buchverlage GmbH, Berlin.

Published in 2022 by Ullstein Taschenbuch

Relecture-correction : Céline Haimé et Chantal Nicolas

Maquette : Patrick Leleux PAO

Design de couverture : Jennifer Simboiselle

© 2023 Alisio (ISBN : 978-2-37935-385-7) édition numérique de l’édition imprimée © 2023 Alisio (ISBN : 978-2-37935-394-9).

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Alisio est une marque des éditions Leduc

Dédicace

Pour la communauté Finanzfluss.

Si ce livre a pu voir le jour, c’est grâce à vos questions, aux échanges nourris avec vous et à votre soutien sans faille pour tous nos projets.

Avant-propos

Lorsque nous étions encore étudiants, mon camarade de classe Arno et moi avons eu l’idée de lancer un projet modeste : la mise en ligne sur YouTube de vidéos financières destinées aux non-initiés. Et nous avons appelé cette chaîne Finanzfluss, la traduction allemande du terme cashflow. À l’origine de ce projet, il y avait un constat, celui qu’il existait peu de contenus faciles à comprendre sur la gestion de l’argent et la Bourse, notamment sur YouTube. À l’époque déjà, j’avais la conviction que chaque personne doit gérer elle-même ses finances – un sujet trop important pour être confié à autrui. Nous avons donc commencé à produire des vidéos explicatives sur tous les sujets importants ayant trait à l’argent, utiles aussi bien aux profanes qu’à un public averti s’étant déjà intéressé au fonctionnement de la Bourse. Semaine après semaine, nous avons mis en ligne nos vidéos.

Ma fascination pour la gestion de l’argent est sans doute née très tôt : mon personnage de bande dessinée préféré a toujours été Picsou, aussi aventurier que radin. Très tôt, j’ai commencé à constituer ma cagnotte, mon « silo à grain », et à faire mes premières expériences en Bourse, alors que j’étais encore sous l’aile protectrice de mes parents. Plus tard, j’ai fait une formation d’employé de banque tout en étudiant parallèlement la gestion, d’abord à Francfort, puis dans une école de commerce parisienne. Une fois mes études achevées, je suis entré comme analyste dans une banque d’investissement française. Ce fut une période passionnante et riche en enseignements – cependant, ma carrière de banquier n’a pas duré bien longtemps. Car entre-temps, le modeste projet Finanzfluss avait pris une telle ampleur qu’il était devenu impossible de le gérer en parallèle de nos jobs. J’ai démissionné et je me suis installé à Berlin, pour me consacrer entièrement au développement de notre plateforme de formation financière.

À l’époque, nous étions loin d’imaginer que six ans plus tard, cette plateforme toucherait des millions et des millions de personnes. Aujourd’hui, nous expliquons et nous illustrons tous les aspects de la gestion de l’argent, non plus seulement sur deux chaînes YouTube, mais aussi sur notre site web, dans des podcasts, dans des articles de conseil et de blog, dans notre newsletter hebdomadaire, dans des live-streams et sur divers réseaux sociaux. Nous sommes épaulés dans cette tâche par une équipe pluridisciplinaire de rédacteurs, de designers et de programmeurs. Mona Linke, qui est journaliste de formation, fait partie de cette équipe et rédige des conseils et des articles sur le monde de la finance pour le blog et la newsletter. Ensemble, nous avons écrit ce livre. Au fil des ans, notre équipe a su réunir une communauté incroyablement vaste de personnes de tous horizons, qui ont plaisir à prendre elles-mêmes leurs finances en main, qui échangent et qui se soutiennent mutuellement. Avec ce livre, vous tenez donc entre les mains, sous forme compactée, tout l’univers de Finanzfluss. J’aimerais partager avec vous notre expérience et répondre à quelques-uns des milliers de problèmes et de questions qui nous ont été soumis au fil des ans. La bonne nouvelle, c’est qu’il n’est pas nécessaire d’avoir fait des études de gestion ni d’avoir été banquier d’affaires pour prendre des décisions financières avisées. Tout le monde en est capable : des personnes qui ne se sont encore jamais intéressées à ce sujet, tout comme nombre de mes anciens collègues et camarades d’université qui travaillent dans le secteur financier. Aujourd’hui encore, ils regardent nos vidéos pour savoir comment construire au mieux leur patrimoine personnel.

L’objectif de ce livre est de vous fournir les connaissances et les conseils pratiques pour tirer le meilleur parti de votre argent et gérer vous-même vos finances. Fort de ces connaissances, vous pourrez ensuite décider vous-même comment vous souhaitez vous investir dans cette tâche et combien de temps vous voulez y consacrer. Car l’élément décisif n’est pas la quantité d’efforts que vous allez déployer. Pour ma part, je ne consacre sans doute pas plus d’une à deux heures par mois à mes finances. Ce qui compte, c’est d’adopter la bonne stratégie – et d’avoir les bonnes réponses à quelques questions fondamentales, que vous trouverez dans ce livre. Alors, intéressons-nous ensemble au sujet et voyons ce qui est vraiment important !

Ce qui vous attend dans ces neuf chapitres

Ce livre est divisé en neuf parties. Pour commencer, nous allons battre en brèche diverses idées reçues qui vous empêchent de prendre en charge vous-même les questions liées à l’argent et à votre patrimoine, en ayant confiance en vous. Dans le deuxième chapitre, nous examinerons votre situation financière à la loupe. Nous verrons où vous en êtes actuellement et où vous aimeriez arriver. Vous apprendrez à définir des objectifs clairs et réalistes – et vous verrez ce qu’il faut faire, concrètement, pour les atteindre. Je vous dévoilerai les outils qui permettent d’économiser et d’investir de manière totalement automatique, sans avoir à se priver de quoi que ce soit. Vous découvrirez également les assurances qui sont réellement indispensables et toutes celles dont vous pouvez vous passer. Au troisième chapitre, nous ferons nos premiers pas dans le monde de l’investissement et passerons en revue les grands classiques les plus populaires du placement, du compte d’épargne au plan d’épargne-logement en passant par l’assurance vie. Dans la quatrième partie, nous aborderons le thème de l’immobilier envisagé sous l’angle du propriétaire et de l’investisseur, et apporterons des réponses à une question fondamentale. Dans le cinquième chapitre, nous découvrirons le monde des actions, peut-être nouveau pour de nombreux lecteurs, mais aussi très exaltant. Nous verrons qu’à court terme, la Bourse est effectivement le casino auquel on l’assimile si souvent. Mais nous montrerons également, au chapitre six, comment, en respectant certaines règles, il est possible de tirer profit des actions de manière lucrative, en investissant votre argent à long terme dans des ETF. Dans le chapitre sept, nous vous aiderons à devenir un investisseur en quatre étapes simples, à construire votre portefeuille, à identifier les ETF adaptés à votre situation et à connaître les critères importants dans le choix de votre compte-titres. Au chapitre huit, nous répondrons à quelques questions que, au regard de notre expérience, se posent de nombreuses personnes qui hésitent à se lancer. Nous parlerons de fiscalité, de krachs boursiers, du meilleur moment pour se lancer et de l’investissement vert. Puis dans le dernier chapitre, je vous motiverai davantage encore et vous montrerai tout ce qu’une situation financière saine et le démarrage de la construction d’un patrimoine peuvent apporter à d’autres facettes de votre existence, notamment leur incidence sur votre bonheur, votre santé et votre liberté.

Je vous souhaite une excellente lecture !

Thomas Kehl

Berlin/Paris, octobre 2021

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Sept erreurs courantes concernant vos finances

Pourquoi tant de gens reportent-ils à plus tard le moment de s’intéresser à leurs finances ? C’est dû d’une part à l’image peu attrayante de notions comme assurance multirisque habitation, pension de retraite et fonds d’investissement et d’autre part à quantité d’idées reçues et de préjugés qui subsistent sur le sujet. Dans ce premier chapitre, nous allons tordre le cou aux sept principales idées fausses concernant vos finances, dont l’une ou l’autre vous sera probablement familière. Et peut-être qu’elles vous ont, vous aussi, empêché jusqu’à présent de vous intéresser enfin à cette thématique.

Ma pension de retraite devrait suffire…

Soyons clairs : bien des gens qui vivent confortablement aujourd’hui avec leurs revenus rencontreront des difficultés financières à l’âge de la retraite. Et même les actifs qui gagnent très bien leur vie aujourd’hui et qui peuvent s’offrir une existence agréable devront réduire leur niveau de vie une fois retraités – du moins, s’ils comptent uniquement sur le régime de retraite obligatoire.

C’est particulièrement vrai pour la classe moyenne, à laquelle appartiennent, selon la définition de l’INSEE, les personnes qui gagnent entre 1 410 et 2 640 euros nets par mois1, soit environ 25 000 euros nets par an. Prenons un cas concret : Alexandre, 45 ans, a un emploi stable depuis vingt-cinq ans, pour lequel il perçoit actuellement 35 000 euros bruts par an. Il prendra sa retraite en 2043 et jusqu’à cette date, il cotisera à l’assurance retraite obligatoire. Supposons que son salaire augmentera de 2 % tous les ans, même si ce n’est évidemment pas le cas de tous les salariés. À 67 ans, Alexandre aura seulement un peu plus de 1 200 euros par mois pour vivre, après déduction des impôts et correction de l’inflation2. Un montant qui, dans de nombreuses grandes villes, suffit tout juste à payer un loyer. L’écart entre le dernier salaire mensuel (dans son cas, environ 2 800 euros nets) et la pension de retraite attendue s’élève donc à 1 600 euros après déduction des impôts.

En principe, un salaire plus élevé signifie une pension plus élevée, ce qui réduit certes la probabilité de sombrer dans la pauvreté à 67 ans, mais ne protège pas d’une chute de niveau de vie, parfois dramatique.

Prenons un autre exemple : Tania, 40 ans, a fait des études supérieures pendant six ans, puis elle a commencé à travailler sitôt son diplôme en poche. Actuellement, elle perçoit un salaire annuel brut de 50 000 euros. Supposons que son revenu augmente, lui aussi, de 2 % par an tout au long de sa vie professionnelle. À l’heure de son départ en retraite, elle aura atteint un revenu mensuel de 7 200 euros. Or la pension qu’elle percevra sera d’à peine 3 300 euros bruts, l’équivalent d’environ 2 389 euros nets après impôts – soit moins de la moitié de ce qu’elle gagnait lorsqu’elle était en activité.

Même si de nombreux frais disparaissent à l’âge de la retraite, par exemple parce que les enfants ont quitté la maison ou que les traites du leasing ou les crédits sont remboursés, un écart de près de 50 % entre le dernier salaire et la pension de retraite peut impliquer une réduction drastique de niveau de vie. Bien des personnes âgées continuent d’habiter une maison de cinq pièces dont elles n’ont théoriquement plus besoin, mais à laquelle elles sont attachées. Ou elles rêvent d’une « retraite active » et veulent profiter de cette période pour concrétiser des projets impossibles jusque-là : faire le tour du monde, s’installer à l’étranger ou même acquérir une résidence secondaire – autant de projets impossibles sans une assurance retraite privée et sans la constitution d’une épargne.

Que nous apprend le taux de remplacement ?

Le taux de remplacement permet de déterminer dans quelle mesure la future pension d’une personne garantira plus tard son niveau de vie. Pour cela, on met en relation la pension moyenne après quarante-cinq ans d’activité professionnelle et le revenu moyen en activité. Plus le taux de remplacement est élevé, plus la pension standard est proche du salaire moyen actuel. Plus le niveau est bas, plus il est nécessaire de se prémunir soi-même. À la fin des années 1970, le taux de remplacement était encore de presque 60 %. En 2020, il était tombé à 48 % et d’ici 2030, il devrait même passer sous la barre des 45 %.

Qui a cotisé davantage reçoit une pension de retraite plus élevée

Comment se calculent les pensions ? Le système de retraite repose sur le principe de la proportionnalité : les personnes qui ont davantage cotisé avant la retraite percevront davantage après, ce qui peut paraître parfaitement équitable, a priori. Le problème, c’est que beaucoup de personnes, compte tenu de leurs revenus, n’auront pas une pension décente et seront frappées par la pauvreté des seniors. Les plus touchés sont les salariés à faible revenu, les chômeurs de longue durée, les travailleurs indépendants et les travailleurs à temps partiel, ne serait-ce que pour une période limitée. Ce sont surtout les femmes qui sont menacées par la pauvreté des seniors. En effet, elles restent plus nombreuses que les hommes dans des métiers du social et sont donc moins bien rémunérées. Et ce sont aussi majoritairement les femmes qui, pour des raisons familiales et en raison du congé parental, mettent un temps leur vie professionnelle entre parenthèses ou passent à temps partiel pour s’occuper de leur foyer et de leurs enfants. Dans de nombreux cas, les femmes sont moins bien payées que leurs collègues masculins à qualifications égales et à des postes équivalents. Ainsi en 2021, la pension moyenne des femmes était de 1 145 € contre 1 924 € pour les hommes3.

Les personnes qui prendront leur retraite dans quelques décennies seulement doivent tout particulièrement se préparer à percevoir une faible pension de retraite. Pourquoi ? Parce que le système de retraite français repose également sur le principe de la répartition, ce qui signifie que les pensions des retraités actuels sont payées par les personnes qui travaillent et cotisent aujourd’hui. Les cotisations que vous versez ne sont donc pas épargnées pour vous, elles sont reversées quasi instantanément. Ce système fonctionnerait bien s’il n’y avait le changement démographique...