Sommaire

Introduction

1. Les bases de la gestion

1. Le caractère unique de toute entreprise

2. L’environnement de l’entreprise

3. Le cycle d’exploitation

4. Les clés de la réussite

5. La rentabilité et la solvabilité

2. Le bilan

1. La présentation du bilan

2. L’actif du bilan

A. Éléments de l’actif

B. Liquidité croissante de l’actif du bilan

3. Le passif du bilan

A. Éléments du passif

B. Exigibilité croissante du passif du bilan

3. Le bilan fonctionnel

1. Le fonds de roulement

A. Présentation du fonds de roulement

B. Optimisation du fonds de roulement

2. Le besoin en fonds de roulement

A. Présentation du besoin en fonds de roulement

B. Définitions utiles à la compréhension du besoin en fonds de roulement

C. Détermination du besoin en fonds de roulement

D. Optimisation du besoin en fonds de roulement

3. La trésorerie

A. Présentation de la trésorerie

B. Définitions utiles à la compréhension de la trésorerie

C. Détermination de la trésorerie

D. Optimisation de la trésorerie

4. En conclusion du bilan fonctionnel

5. Exercice applicatif sur le bilan fonctionnel

4. Le compte de résultat

1. Les charges

2. Les produits

5. Les soldes intermédiaires de gestion (SIG)

1. La marge commerciale

A. Présentation de la marge commerciale

B. Définitions utiles pour comprendre la marge commerciale

C. Détermination de la marge commerciale

D. Optimisation de la marge commerciale

2. La production de l’exercice

A. Présentation de la production de l’exercice

B. Définitions utiles à la compréhension de la production

C. Détermination de la production de l’exercice

D. Optimisation de la production de l’exercice

3. La valeur ajoutée

A. Présentation de la valeur ajoutée

B. Définition utile à la compréhension de la valeur ajoutée

C. Détermination de la valeur ajoutée

D. Optimisation de la valeur ajoutée

4. L’excédent brut d’exploitation

A. Présentation de l’excédent brut d’exploitation (EBE)

B. Définitions utiles à la compréhension de l’excédent brut d’exploitation

C. Détermination de l’excédent brut d’exploitation

D. Optimisation de l’excédent brut d’exploitation

5. Le résultat d’exploitation (REX)

A. Présentation du résultat d’exploitation

B. Définitions utiles à la compréhension du résultat d’exploitation

C. Détermination du résultat d’exploitation

D. Optimisation du résultat d’exploitation

6. Le résultat financier

A. Présentation du résultat financier

B. Optimisation du résultat financier

7. Le résultat courant avant impôts (RCAI)

A. Présentation du résultat courant avant impôts

B. Détermination du résultat courant avant impôts

C. Optimisation du résultat courant avant impôts

8. Le résultat exceptionnel

A. Définitions utiles à la compréhension du résultat exceptionnel

B. Présentation du résultat exceptionnel

C. Détermination du résultat exceptionnel

D. Optimisation du résultat exceptionnel

9. Le résultat de l’exercice

A. Présentation du résultat de l’exercice

B. Définition utile à la compréhension du résultat de l’exercice

C. Détermination du résultat de l’exercice

D. Optimisation du résultat de l’exercice

6. La capacité d’autofinancement (CAF)

1. Présentation de la capacité d’autofinancement

2. Définitions utiles à la compréhension de la CAF

3. Détermination de la CAF

A. Méthode soustractive : à partir du résultat net

B. Méthode additive : à partir de l’EBE

4. Explications utiles à la compréhension de la CAF

5. Exercice applicatif

7. Le financement des investissements

1. L’étude de marché et le chiffre d’affaires prévisionnel

2. Les coûts d’investissement

3. Le plan de financement

4. Le compte de résultat pluriannuel

A. Produits

B. Charges

C. Explications

8. Corrigés

1. Exercice sur le bilan fonctionnel

2. Exercice sur les soldes intermédiaires de gestion

Sigles et lexique

Introduction

En tant que responsable de la gestion d’une entreprise, quelle que soit sa taille, vous devez disposer d’outils de gestion. Pour illustrer ce propos, l’analogie avec le pilote d’un avion est parfaite : quelle que soit la taille de l’avion, son pilote doit en effet garder l’œil sur les instruments de bord et notamment sur la jauge de carburant, surtout si le voyage est long, tout comme le responsable comptable doit surveiller la trésorerie de sa société à court mais aussi à moyen et long termes. Ainsi, le pilote observe l’altimètre pour des raisons évidentes de sécurité, quand le gestionnaire vérifie la rentabilité de l’entreprise pour des raisons économiques tout aussi évidentes ; le pilote met toute sa confiance dans la boussole et le chef d’entreprise est d’autant plus confiant dans son service comptable qu’il dispose d’un plan de financement bien préparé.

Vous avez remarqué que le cockpit d’un avion est garni d’une multitude de voyants, de capteurs et appareils de mesure. C’est parce qu’il n’y a pas que l’altimètre, la jauge de carburant et la boussole mais de nombreux autres instruments de bord. Il en est de même pour la gestion : au-delà de la trésorerie, de la mesure de la rentabilité et de l’élaboration du plan de financement, il existe de nombreux outils de gestion qui n’auront plus de secret pour vous au terme de la lecture de ce livre, car nous ne nous limiterons pas seulement à expliquer la trésorerie, la rentabilité ou le financement. Nous présenterons également la valeur ajoutée, l’optimisation du poste client, le résultat financier et bien d’autres choses encore. Si les instruments du pilote d’avion reposent sur l’électronique, la gestion d’entreprises s’appuie quant à elle sur la comptabilité. On utilise la comptabilité de l’entreprise pour la gestion parce qu’elle représente le langage économique de toutes les entreprises et constitue un langage commun sur lequel il est nécessaire de s’appuyer pour le pilotage économique. Ainsi, de la même manière que le pilote se sert du compas, de la longitude et de la latitude, vous utiliserez les comptes de l’entreprise, son bilan et son compte de résultat.

Pour ceux que la comptabilité rebute, soyez rassurés, les explications qui vous seront apportées seront simples et claires, loin du jargon technocratique. Mieux encore, nous espérons que vous prendrez plaisir à comprendre les rouages de la gestion. À l’issue de votre lecture, vous pourrez alors utiliser des outils de gestion qui, de manière très concrète, auront un impact positif sur la gestion de votre entreprise. Au mieux, vous optimiserez la rentabilité et consoliderez la sécurité de l’exploitation ; au pire, si votre société est en difficulté, certains outils vous aideront à limiter les dégâts comme le ferait le parachute d’un pilote d’avion. Parfois même, il est possible de sauver une entreprise de la faillite.

L’utilité de ce livre est de vous permettre d’améliorer la rentabilité de votre entreprise et de contribuer à assurer son avenir et son développement. Nous espérons que la découverte de La gestion financière de l’entreprise pas à pas vous sera facile et agréable. L’objectif de ce livre réside en effet dans une approche de l’analyse financière mise à la portée de tous, au service de la gestion d’entreprise. Pour cela, nous allons étudier la gestion en nous basant notamment sur les documents comptables que sont le bilan et le compte de résultat. Pour les personnes possédant des bases comptables, des références aux comptes du plan comptable général (PGC) seront indiquées pour leur faciliter la compréhension et ainsi mieux consolider leurs connaissances avec ce livre.

1.Les bases de la gestion

1.Le caractère unique de toute entreprise

La structure financière d’une entreprise la démarque de façon unique. En quelque sorte, son bilan et les chiffres comptables qui la caractérisent constituent son ADN financier soulignant ses particularités. Tout comme chaque individu est unique, chaque société l’est donc aussi du fait des caractéristiques propres à son activité et à ses particularités financières. Elle possède des atouts et des faiblesses qu’il est nécessaire d’apprendre à décrypter afin d’adapter au mieux sa gestion. Dans ce contexte, voici quelques exemples qui illustrent le fait que chaque société, à peine créée, dispose déjà d’avantages ou d’inconvénients liés à son activité et à son montage financier :

•Vous dirigez une entreprise de négoce. Vous achetez de la marchandise pour la revendre avec la meilleure marge possible et avez sans doute un stock à gérer. Les invendus peuvent vous nuire, a fortiori si ce sont des produits périssables. Un libraire peut se retrouver avec un stock de livres invendus mais il peut les retourner à l’éditeur, une boutique de prêt-à-porter écoule les invendus lors des soldes et le vendeur de voitures d’occasion doit savoir attendre et négocier au mieux. Par contre, le marchand de fruits ne peut pas vendre des vivres périmés et la mise au rebut des fruits se traduit par une perte sèche. De plus, au marché d’intérêt national (MIN) de Rungis, les grossistes en produits alimentaires, pour des raisons sanitaires, doivent en principe payer pour l’élimination des denrées avariées : à la perte sèche des produits s’ajoutent alors les frais de destruction. En résumé, pour les entreprises de négoce, la marge est une question de survie financière, elle doit anticiper autant que possible les invendus. Par ailleurs, une capacité primordiale est également nécessaire pour ce type de société : il s’agit du talent des vendeurs.

•Vous êtes prestataire de services. Votre marge globale est de facto plus importante que celle du négociant, car vous n’avez pas de stock à écouler. Votre cheval de bataille consiste à trouver des clients et à les garder. Les exemples de prestataires de services sont nombreux, en voici quelques-uns déclinés dans le tableau ci-dessous avec une indication des frais auxquels ils doivent faire face.

Prestataires de services

Frais inhérents à l’activité

Dépannage informatique (boutique)

Loyer, composants informatiques

Dépannage informatique (se déplace chez les clients)

Frais de déplacements, composants informatiques

Auto-école

Loyer, véhicules, carburant

Salon de coiffure

Loyer, personnel

Restaurant

Loyer, personnel, denrées alimentaires (1)

Pressing

Loyer, électricité, machines à laver

Garage automobile

Pièces détachées, personnel

(1) On constate que le restaurateur, au-delà du fait qu’il est un prestataire de service, est aussi un vendeur de denrées alimentaires et que, par conséquent, il a aussi un stock de produits périssables à gérer.

•En tant que prestataire de services, vous devez gérer votre société dans un univers économique parfois hostile (crise, charges importantes, concurrence…). Voici déjà une solution pour réussir : la diversification, qui repose sur la polyvalence, permet d’accroître le chiffre d’affaires et, par conséquent, donne plus de chance à l’activité d’être rentable. Nous allons reprendre notre tableau mais, au lieu d’y indiquer les frais, nous y faisons figurer, dans le cadre de la diversification, des activités complémentaires possibles à l’activité principale.

Prestataires de services

Activités secondaires possibles

Dépannage informatique (boutique)

Ventes de matériel informatique, de consoles de jeux et de jeux pour consoles

Dépannage informatique (déplacement chez les clients)

Cours d’apprentissage à l’informatique, formations

Auto-école

Alliance avec un garage automobile pour proposer aux apprentis des véhicules d’occasion destinés aux débutants : tout le monde y trouve son compte et notamment l’auto-école qui touche sa commission

Salon de coiffure

Soins esthétiques, vente de produits cosmétiques…

Restaurant

Pizzas et plats à emporter, vente de vins et champagnes, soirées à thème (musique, danse), expositions-ventes d’œuvres d’artistes débutants (tableaux, photographies), traiteur…

Pressing

Couture, retouches, dépôt-vente de vêtements

Garage automobile

Location de véhicules, alliance avec une auto-école(1)

(1) Les activités réglementées, telles que les auto-écoles, devront au préalable s’assurer de la faisabilité juridique de l’activité secondaire.

•La polyvalence et la diversification peuvent être la solution pour des sociétés connaissant des difficultés à atteindre le seuil de rentabilité avec leur activité principale. Si cette solution paraît évidente, il suffit pourtant de regarder autour de nous pour constater qu’elle ne l’est pas pour tout le monde. Beaucoup d’entrepreneurs n’osent pas franchir le pas, pas forcément par manque d’imagination mais à cause d’habitudes enracinées dans la culture économique. Il faut cependant savoir franchir le pas, car il est dommage d’avoir l’esprit d’entreprise sans l’ouverture d’esprit. Et vous, avez-vous pensé à diversifier votre activité ? En effet, quel que soit le domaine dans lequel vous exercez, il y a nécessairement une possibilité…

•Vous exercez en tant que profession libérale. Vous n’avez peut-être pas beaucoup de dettes, car vous n’avez pas eu à investir. Vous supportez des charges courantes et des frais généraux, et votre bénéfice dépend essentiellement de votre clientèle. Dans ce contexte, un médecin peut perdre quelques patients sans en être affecté, et à l’inverse un architecte peut voir son résultat compromis par la perte d’un ou deux client(s).

Votre réussite dépend aussi de votre savoir-faire et de votre réputation, votre implication personnelle est capitale.

•Votre société (ou votre commerce) est une activité de production de biens : boulangerie, fabrique de meubles, produits du terroir (miel, vin, conserves…), produits manufacturés… Vous devez gérer un stock de produits finis mais aussi des matières premières, car votre cycle d’exploitation intègre la production.

Vous travaillez dans un milieu exigeant où il vous faut mériter votre clientèle grâce à vos efforts et à votre détermination.

Au-delà de ces exemples, l’entreprise fait état de particularités liées à sa branche d’activité. Ainsi, lorsque l’activité de votre entreprise se situe dans un secteur concurrentiel (transports routiers, distribution, commerce de détail…), vous êtes soumis aux aléas de la conjoncture économique et avez tout intérêt à fidéliser votre clientèle. En revanche, si votre entreprise a été créée récemment, votre objectif est de développer rapidement votre chiffre d’affaires avant de puiser dans votre capital.

Nous pourrions continuer à énumérer d’autres exemples, mais cela est suffisant pour démontrer que chaque entreprise est bien particulière et qu’en conséquence, la gestion doit appréhender tous les paramètres afin de mettre en œuvre les solutions adéquates. Elle doit en effet être adaptée en fonction des atouts et faiblesses de chaque société, et ce, avec les outils appropriés, ce qui constitue l’objet même de ce livre.

2.L’environnement de l’entreprise

Dans son environnement, l’entreprise se situe au milieu de tiers avec lesquels elle entre en interaction d’un point de vue économique, comme l’illustre le schéma ci-dessous.

Ces tiers sont des partenaires économiques, de ces échanges résultent des flux financiers, des droits et des obligations (dont le sens est indiqué par les flèches sur le schéma).

De ce fait, la gestion doit tenir compte de l’environnement de l’entreprise, ce que nous prenons également en considération dans la démar-che suivie au sein de cet ouvrage.

3.Le cycle d’exploitation

L’activité qui constitue le moteur économique de votre exploitation peut être désignée comme un cycle. En voici quelques exemples présentés sous forme de schémas.

Cycle d’exploitation
d’une entreprise
de négoce

Cycle d’exploitation
d’un prestataire
de services

Cycle d’exploitation
d’une entreprise
de production de biens

Ces illustrations sont simplistes dans la mesure où la réalité est souvent bien plus complexe, mais elles ont le mérite de mettre en évidence le fonctionnement du cycle d’exploitation en tant que moteur économique. Nous observons ainsi que les achats sont des préalables indispensables aux ventes et, pour que le cycle fonctionne correctement, il est nécessaire que les ventes soient supérieures aux achats ; cela sonne comme une évidence. Les achats et les ventes génèrent des encaissements et des décaissements. Par conséquent, le carburant du cycle d’exploitation est la trésorerie. Il est donc indispensable d’apprendre à déterminer la trésorerie et de connaître les techniques subtiles qui permettent de l’optimiser.

4.Les clés de la réussite

Lors de mes cours, il m’arrive de poser la question suivante aux étudiants en gestion : « Quels sont les mots clés pertinents qui peuvent définir les conditions de la réussite économique d’une société ? » J’ai relevé les mots clés qui me sont indiqués en réponse, à savoir : développement, clientèle, chiffre d’affaires, économies, budget, marge, rentabilité, accroissement des ventes, image de marque…

Tout ceci constitue une bonne approche des objectifs à atteindre et des conditions à réunir. Cependant, au préalable, il est nécessaire de définir le socle de votre gestion. Au même titre que la construction d’une maison doit reposer sur des fondations solides, il faut en effet assurer les bases de la sécurité économique de votre entreprise et, évidemment, cette sécurité est d’ordre financière. Une fois cette sécurité prise en compte, tous les mots clés définis ci-dessus peuvent être déclinés dans votre stratégie de gestion.

Mais, tout d’abord, il faut comprendre en quoi consiste cette sécurité financière qui repose sur deux aspects fondamentaux : la rentabilité et la solvabilité.

5.La rentabilité et la solvabilité

La rentabilité et la solvabilité sont à la base de la sécurité financière de l’entreprise. Ces deux termes représentent deux concepts bien distincts mais complémentaires :

•Rentabilité : une entreprise rentable est celle qui, du fait de son activité, dégage des gains substantiels et connaît des résultats bénéficiaires.

•Solvabilité : une entreprise solvable est celle qui dispose de la trésorerie suffisante pour payer ses dettes à court, moyen et long termes.

Or, une entreprise peut être rentable mais non solvable, ou inversement. Plus précisément, elle peut être confrontée à quatre cas de figures qui sont présentés dans le tableau suivant.

Cas 1

Cas 2

Cas 3

Cas 4

Rentabilité

Oui

Oui

Non

Non

Solvabilité

Oui

Non

Oui

Non

Constat

Sécurité

Risque

Danger

L’idéal est de conjuguer la solvabilité et la rentabilité. Or, afin d’étudier la solvabilité puis la rentabilité de l’entreprise, la comptabilité nous donne des outils d’analyse basés sur le bilan, pour la solvabilité, et sur le compte de résultat, pour la rentabilité.

La gestion financière de l'entreprise pas à pas, 3e édition
par Philippe Guillermic.

© Vuibert – janvier 2023
5, allée de la 2e DB – 75015 Paris
Site Internet : www.vuibert.fr

978-2-311-62631-5

Maquette de couverture : Mademoiselle
Mise en page intérieur : Hervé Soulard

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