Avant-propos

Le contenu

Écrire un dictionnaire, de science économique dans le cas présent, est une tâche bien différente de la rédaction d’un manuel général ou de manuels thématiques.

Sélectionner les concepts à définir implique des arbitrages qui restent souvent discutables, ex post. Certaines entrées (définitions ou renvois) peuvent être très synthétiques.

Pour ne pas nous limiter au contenu « papier », nous avons alors décidé d’enrichir l’ouvrage en offrant en ligne (voir https://www.deboecksuperieur.com/site/339422) :

Des versions « longues » des définitions présentes dans l’ouvrage ;

De nouvelles définitions non présentes dans l’ouvrage.

In fine, le nombre de termes définis est bien plus élevé que le nombre d’entrées du dictionnaire dans sa version papier.

De plus, 22 fiches thématiques de 4 à 8 pages sont téléchargeables grâce aux QR Codes que vous trouverez au fil des pages. Des grands thèmes d’actualité y seront développés, comme la croissance économique, l’emploi et le chômage, le commerce international, la multinationalisation des firmes et les chaînes de valeur mondiales, l’intégration de l’économie européenne, les crises économiques ou financières, l’économie de l’environnement, les liens entre démographie et l’économie etc. Un thème pourra être décomposé en plusieurs sous-thèmes.

Le contexte

Initialement, ce projet réunissait Laurent Braquet, Jean-Paul-Brun et moi-même (David Mourey).

Malheureusement, Laurent est décédé en août 2022. C’était un collègue avec lequel j’ai rédigé une dizaine d’ouvrages depuis 2014. Il laisse un grand vide… Je tiens à remercier sincèrement Patrice d’avoir accepté, en septembre 2022, de nous rejoindre pour mener à terme notre projet de dictionnaire.

J’adresse aussi mes plus profonds remerciements à mon collègue et ami Jean-Paul Brun pour son investissement, son soutien et la qualité de son travail.

Enfin, je tiens à remercier avec la plus grande sincérité les personnes qui, chez De Boeck, m’ont accordé leur confiance pour rédiger de nombreux ouvrages depuis 2014 et qui ont toujours su, quand des évènements imprévus venaient nous affecter, se montrer compréhensives et patientes.

Un chaleureux merci à Elocia Vermeulin, Pauline Monclin, Mireille Raskin, sans oublier Dominique De Raedt !

David Mourey, dimanche 28 janvier 2024

A

Abondance

Situation économique qui se caractérise par l’absence de rareté, et dans laquelle tous les biens et services sont disponibles en quantité illimitée. Dans son ouvrage The Affluent Society (L’ère de l’opulence), l’économiste John Kenneth Galbraith considère l’abondance comme le stade de développement économique qui s’accompagne d’un essor du progrès technique et d’un accroissement du potentiel productif, et où le problème n’est plus d’augmenter la production pour couvrir les besoins primaires, mais de mieux répartir celle-ci.

Théoriciens : J.K. Galbraith, M. Sahlins

Liens : besoins, consommation, développement, production (sens courant), rareté

Abus de position dominante

Pratique anticoncurrentielle d’une entreprise qui résulte de sa position dominante sur un marché et de son pouvoir de marché. L’abus de position dominante consiste pour une entreprise ou un groupe d’entreprises, disposant d’une place prépondérante sur un marché déterminé, à profiter de sa situation pour adopter certains comportements nocifs pour la concurrence ou les consommateurs. Ces abus de position dominante peuvent être des refus de vente, des pratiques discriminatoires à l’égard des clients ou fournisseurs, des prix très bas pour éliminer les concurrents, ou bien l’établissement de barrières à l’entrée sur le marché pour des concurrents potentiels.

Liens : concurrence imparfaite, concurrence pure et parfaite, politique de la concurrence, pouvoir de marché

Accélérateur

Mécanisme et instrument de l’analyse économique décrivant les effets amplifiés de la demande sur l’investissement : une hausse de la demande entraîne une hausse plus que proportionnelle de l’investissement. L’accélérateur repose sur le mécanisme suivant : selon John Maurice Clark (1884-1963), une augmentation de la demande génère des investissements induits, destinés à augmenter les capacités de production lorsque la totalité du capital existant est utilisée. Or, les variations de l’investissement (It) sont supérieures aux variations de la demande (Dt), et cet effet d’accélération est d’autant plus grand que le coefficient de capital (v) est élevé : cela signifie que plusieurs unités de capital supplémentaires sont nécessaires pour produire une unité supplémentaire de bien. L’accélérateur s’écrit alors : It = v (Dt – Dt-1). Albert Aftalion (1874-1956) explique grâce à la métaphore du poêle à charbon l’effet d’accélération, dû à la durée d’accumulation des biens d’équipement : pour augmenter rapidement la température, on tend à mettre un excès de charbon dans le poêle ; il fait alors trop chaud et on ne l’alimente plus, ce qui relance les fluctuations de la température. Le même phénomène relie les fluctuations de l’investissement et de la production.

Théoriciens : A. Aftalion, J. M. Clark

Liens : accélérateur financier, fluctuations économiques, investissement, production (sens courant)

Accélérateur financier

Mécanisme qui relie le patrimoine net des agents économiques et leur accès au crédit. Quand les agents ont un patrimoine élevé et croissant, leur capacité d’endettement augmente, et leur demande d’actifs financiers et immobiliers augmente plus vite que l’offre, ce qui fait augmenter le prix de ces actifs. Ce mécanisme peut jouer à l’inverse lorsque se produit un retournement à la baisse du prix des actifs, et les banques accroissent le coût du crédit, ce qui pousse les agents économiques à se désendetter. La demande d’actifs diminue plus vite que l’offre, et pousse encore à la baisse de leurs prix. Le mécanisme de l’accélérateur financier contribue à expliquer l’instabilité financière.

Liens : crédit, dette, globalisation financière, patrimoine, patrimoine net

Accord de libre-échange nord-américain (ALENA)

NAFTA, North American Free Trade Agreement en anglais. Traité entré en vigueur le 1er janvier 1994, qui met en place une zone de libre-échange entre les États-Unis, le Canada et le Mexique, trois pays d’Amérique du Nord regroupant environ 480 millions d’habitants.

Après des renégociations commencées en 2018, l’accord Canada – États-Unis – Mexique (ACEUM) a remplacé l’ALENA le 1er juillet 2020.

Liens : ACEUM, commerce international, libre-échange, NAFTA

Accord de Paris sur le climat

Traité international juridiquement contraignant sur les changements climatiques. Il a été adopté par 196 parties lors de la COP21 à Paris, le 12 décembre 2015, et est entré en vigueur le 4 novembre 2016. Son objectif est de limiter le réchauffement climatique à un niveau bien inférieur à 2 °C, de préférence à 1,5 °C, par rapport au niveau préindustriel. Pour concrétiser cet objectif de température à long terme, les pays visent à atteindre le plus rapidement possible le pic mondial des émissions de gaz à effet de serre afin de parvenir à un monde climatiquement neutre d’ici le milieu du siècle. L’accord de Paris est considéré comme un jalon dans le processus multilatéral de lutte contre le changement climatique car, pour la première fois, un accord contraignant réunit toutes les nations autour d’une cause commune afin d’entreprendre des efforts ambitieux pour lutter contre le changement climatique et s’adapter à ses effets. La mise en œuvre de l’accord de Paris exige, selon les termes de l’Accord, une transformation économique et sociale, fondée sur les meilleures données scientifiques disponibles. L’accord de Paris fonctionne sur un cycle de cinq ans d’actions climatiques de plus en plus ambitieuses menées par chaque pays.

Liens : gouvernance mondiale, multilatéralisme, politiques climatiques

Accord général sur le commerce des services (AGCS)

Accord conclu lors de l’Uruguay Round (1986-1994) du GATT (AGETAC) qui vise à libéraliser les échanges de services. Il s’agit d’un cadre de négociation spécifique, car chaque pays peut choisir un certain nombre de secteurs dans le domaine des services pour lesquels il s’engage à ouvrir l’accès à son marché.

Liens : commerce international, OMC, services

Accord général sur les tarifs douaniers et le commerce (AGETAC)

Accord commercial international du GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) signé en 1947 par 23 pays. Par la suite, le nombre de pays signataires a augmenté. Cet accord posait trois principes généraux :

1. La non-discrimination, qui repose sur deux éléments : la clause de la nation la plus favorisée, qui a pour effet d’étendre de façon automatique à toute nation qui en bénéficie les avantages commerciaux accordés à une autre nation ; la clause du traitement national, qui signifie que les produits importés sont traités de la même façon que les produits nationaux en matière de réglementation (règles sanitaires, d’hygiène, de sécurité…).

2. L’interdiction des quotas d’importation. Le GATT admet cependant trois exceptions : exception justifiée par un déficit extérieur important ; exception en faveur des PED ; exception en matière agricole. Le GATT n’interdit pas les tarifs douaniers, mais il s’efforce d’obtenir leur diminution au moyen de négociations internationales.

3. Interdiction du dumping et des subventions à l’exportation. Le dumping ainsi que les subventions à l’exportation faussent la concurrence et par ailleurs risquent de générer chez les concurrents un protectionnisme de rétorsion.

Liens : clause de la nation la plus favorisée, commerce international, droits de douane, OMC

Accord plurilatéral

Dans le cadre de l’OMC, accord s’appliquant aux seuls signataires, alors qu’un accord multilatéral s’applique à tous les membres de l’OMC.

Liens : GATT, OMC, unilatéralisme

Accords commerciaux de première, deuxième et troisième générations

Les accords commerciaux de première génération ont été signés entre 1947 et 1995 dans le cadre du GATT. Ils sont qualifiés de multilatéraux dans une période sans « vraies » institutions pour encadrer le commerce international. Les accords du GATT (1947) représentent cette volonté des États de libéraliser les échanges. Ainsi, ils se sont construits dans un cadre multilatéral. Ils avaient pour but de diminuer les droits de douane et, plus généralement, de supprimer les obstacles au commerce.

Les accords de deuxième génération privilégient la protection du producteur (2005-2007). Les années 2000, nouvelle ère de la mondialisation commerciale et financière, permettent d’incorporer des normes sociales et/ou environnementales dans le but de construire des standards dans différents domaines.

Les accords de troisième génération (à partir de 2009) abordent la protection du consommateur (CETA et TAFTA). L’expression « accord de nouvelle génération » a commencé à être employée dans l’UE lors des négociations sur l’accord de libre-échange avec la Corée du Sud en 2011.

Si les accords de libre-échange visent à réduire les droits de douane entre pays (économies nationales) afin de favoriser les échanges commerciaux, ceux de nouvelle génération tentent de diminuer les « obstacles non tarifaires ». Ils concernent donc les services, les marchés publics ou encore la protection de la propriété intellectuelle.

Liens : GATT, OMC, protectionnisme

Accords commerciaux préférentiels

Traités commerciaux visant à accorder à certains partenaires des tarifs douaniers ou des quotas d’importation préférentiels. Ces accords peuvent constituer une étape dans un processus d’intégration économique vers une union douanière, mais ils sont aussi considérés parfois comme une entorse au principe du multilatéralisme au nom du régionalisme commercial, en raison de la proximité géographique ou pour des raisons historiques et politiques.

Liens : accords commerciaux régionaux, commerce international, droits de douane, OMC

Accords commerciaux régionaux (ACR)

Selon l’OMC, se dit d’un accord commercial réciproque entre deux ou plusieurs partenaires n’appartenant pas nécessairement à la même région. Le nombre d’accords commerciaux régionaux (ACR) a augmenté et leur portée s’est étendue au fil des ans, avec une augmentation notable du nombre de grands accords plurilatéraux en cours de négociation. La non-discrimination entre les partenaires commerciaux est l’un des principes fondamentaux de l’OMC. Cependant, les ACR, en tant qu’accords commerciaux préférentiels réciproques entre deux partenaires ou plus, constituent une exception et sont autorisés dans le cadre de l’OMC, sous réserve du respect de certaines règles. Les accords commerciaux régionaux constituent des exceptions au système que souhaite construire l’OMC, fondé sur la liberté commerciale et sur la non-discrimination entre les partenaires. En effet, si l’article XXIV du GATT dispose que l’accord n’empêche pas la constitution d’unions douanières ou de zones de libre-échange, celles-ci dérogent à la clause de la nation la plus favorisée. Elles peuvent apparaître ainsi comme un système concurrent visant à contourner les contraintes de l’OMC.

Liens : accords commerciaux préférentiels, AGETAC, intégration économique, OMC

Accords d’autolimitation des exportations

Instruments protectionnistes, s’inscrivant dans une « zone grise » de la réglementation du libre-échange et contraires à l’esprit de l’accord de 1947, prenant la forme de quotas sur les importations administrés par le pays exportateur au lieu de l’être par le pays importateur. Ces restrictions volontaires aux exportations (RVE) sont généralement imposées sous la pression du pays importateur (ce qui suppose qu’il dispose d’un poids économique suffisant pour pouvoir négocier), et le pays exportateur y consent pour éviter d’autres formes de restrictions, pouvant conduire à une guerre commerciale. D’un point de vue économique, leurs effets sont exactement semblables à ceux des quotas d’importation dont les licences sont allouées à des gouvernements étrangers. Les restrictions volontaires se révèlent dès lors plus coûteuses pour le pays importateur qu’un droit de douane qui limiterait les importations du même montant.

Les accords de Marrakech (1994), fondateurs de l’OMC, ont interdit l’usage des accords d’autolimitation.

Liens : AGETAC, commerce international, exportations, OMC

Accords de Bâle I

Accords liés à la création en 1974 du Comité de Bâle, chargé de veiller au renforcement et à la stabilité du système financier, et en 1988 à la signature des accords de Bâle sur la réglementation bancaire internationale. Basé essentiellement sur le ratio Cooke, le cadre Bâle I définissait les exigences minimales des fonds propres par rapport à l’ensemble des encours de crédit accordés par une institution financière. Ainsi, le niveau du ratio Cooke était fixé à 8 % des emplois pondérés. Ce ratio est articulé autour de trois couches de capital : les fonds propres Tier 1 avec un floor (plancher) à 4 % du ratio, les fonds propres Tier 2 et les fonds propres Tier 3. Malgré cette première étape vers une réglementation plus stricte des activités bancaires, Bâle 1 ne couvrait que le risque de crédit et ne proposait aucune mesure concernant les risques de marché et les risques opérationnels.

Liens : banque, crise financière, fonds propres, régulation macroprudentielle

Accords de Bâle II

Accords sur la réglementation bancaire proposés en 2004 par le Comité de Bâle. La réforme Bâle II se veut plus complète et cherche à définir une mesure plus pertinente du risque. Ce nouveau cadre réglementaire s’appuie essentiellement sur trois piliers afin de mieux appréhender les risques bancaires. Bâle II introduit notamment un nouveau ratio de solvabilité : le ratio McDonough dont le niveau reste à 8 % des emplois pondérés et couvre, en plus du risque de crédit, le risque de marché et le risque opérationnel. Toutefois, la crise financière de 2008 a, par la suite, mis en évidence les lacunes de Bâle II : certains types de risques inhérents à l’activité bancaire n’étaient pas suffisamment couverts. C’est notamment le cas du risque de liquidité pour lequel le cadre réglementaire en place ne définissait pas d’exigences en matière de seuil.

Liens : banque, crise financière, réglementation macroprudentielle, régulation des fonds propres bancaires

Accords de Bâle III

Accords sur la réforme des règles prudentielles adoptée en 2010 par le Comité de Bâle. Ils reposent sur quelques mesures principales : des fonds propres renforcés en quantité et en qualité (le ratio atteint 10,5 % de fonds propres en 2019, dont 7 % de fonds propres « durs », actions et réserves) ; un ratio de levier simple (non pondéré par les risques) de 3 % ; des ratios de couverture de liquidité de court et de long terme, plus élevés. En outre, une dose de macroprudentiel est introduite avec un coussin contracyclique (jusqu’à 2,5 %) qui s’ajoute aux exigences minimales en fonction de la position dans le cycle financier. Ce supplément de fonds propres s’ajuste dans le temps afin d’augmenter les exigences en fonds propres en période d’accélération du crédit, avant de les desserrer dans les phases de ralentissement pour atténuer la procyclicité de la finance.

Liens : banque, crise financière, régulation macroprudentielle

Accords de Bretton Woods

Ces accords internationaux concernant le système monétaire international (SMI), signés en 1944 par les représentants de 44 pays, instaurent :

Un gold exchange standard (système d’étalon de change or). Le dollar est convertible en or et les autres devises sont convertibles en dollar. C’est une convertibilité externe du dollar en or et des autres devises en dollar.

Des parités fixes ajustables. La parité du dollar est définie par rapport à l’or (35 dollars l’once d’or). Chaque État est tenu de déclarer au FMI le taux de change de sa devise en dollar ou par rapport à l’or. Sur les marchés des changes, des marges de fluctuation de + ou – 1 % sont autorisées.

Les parités sont révisables (dévaluations ou réévaluations). Avec l’accord du FMI en cas de dévaluation/réévaluation supérieure à 10 %.

La création du FMI introduit un mécanisme de crédit mutuel. Le FMI est chargé d’attribuer des crédits aux pays qui ont des problèmes de paiements extérieurs.

Liens : balance commerciale, étalon-or, FMI, paradoxe de Triffin, régime de change

Accords de clearing

Accords de compensation bilatérale permettant à des pays de participer à l’échange international sans sortie de devises (ou d’or). Mis au point par les Allemands pour sortir de la crise de 1929 (moment où l’Allemagne était confrontée à un manque de réserve en or et en devises), ce système représente concrètement une convention entre deux pays aux termes de laquelle le produit des exportations d’un des pays est affecté au règlement de ses importations, ce qui tend à réaliser un équilibre des échanges entre les deux pays. Ce type d’accord ne peut être conclu que pour des durées limitées dans la mesure où il impose un maintien des échanges au niveau du pays qui exporte le moins.

Liens : balance commerciale, compensation bilatérale, étalon-or, régime de change

Accords de Cotonou

Accords de partenariat signés entre l’Union européenne et 79 pays d’Afrique, des Caraïbes et du Pacifique (dits pays ACP) en juin 2000 à Cotonou au Bénin. Ils ont fait suite aux accords de Lomé et sont entrés en vigueur en 2003 pour une période de vingt ans, et sont révisés tous les cinq ans.

Le 3 décembre 2020, l’UE et l’Organisation des États d’Afrique, des Caraïbes et du Pacifique (OEACP) sont parvenues à un accord politique concernant un nouvel accord, qui succède à l’accord de partenariat de Cotonou. L’accord post-Cotonou, qui marque la fin des négociations, a été paraphé le 15 avril 2021. Le nouvel accord de partenariat constituera le nouveau cadre juridique dans lequel s’inscrivent les relations entre l’UE et 79 pays d’Afrique, des Caraïbes et du Pacifique (ACP). L’accord vise à renforcer la capacité de l’UE et des pays ACP à relever ensemble les défis mondiaux.

Il établit des principes communs et couvre les domaines prioritaires suivants :

la démocratie et les droits de l’homme ;

la croissance et le développement économiques durables ;

le changement climatique ;

le développement humain et social ;

la paix et la sécurité ;

les migrations et la mobilité.

Liens : accords de Lomé, commerce international, OMC, UE

Accords de la Jamaïque

Accords ayant marqué la fin du système monétaire international de Bretton Woods après la réunion internationale de Kingston les 7 et 8 janvier 1976. Ces accords définissent le cadre d’un nouveau système monétaire international. Ils entérinent la démonétisation de l’or, qui n’est dès lors plus une monnaie mais une marchandise comme une autre, et dont le prix évolue en fonction de l’offre et de la demande. Ils autorisent également la liberté de choix du régime de change : les pays ont le choix entre un régime de parités fixes avec des marges de fluctuation (ce fut le cas du SME de 1979 à 1999) et le flottement de leur monnaie (dollar, yen…).

Liens : accords du Louvre, changes flottants, décision du 15 août 1971, SMI, système monétaire international, taux de change

Accords de Lomé

Accords multilatéraux signés à Lomé au Togo, entre l’Union européenne et les pays ACP (Afrique, Caraïbes et Pacifique) entre 1975 et 2000. Ces accords instituaient un large cadre financier et politique pour la coopération Nord/Sud en instituant des préférences commerciales non réciproques accordées aux États ACP, un système de stabilisation des recettes d’exportation par la mise en place d’un fonds de stabilisation (le STABEX) et une incitation au respect des droits de l’homme.

Liens : bilatéralisme, commerce international, multilatéralisme, OMC

Accords du Louvre

Accords monétaires internationaux signés en février 1987 par six des pays du G7, avec comme objectif de stabiliser les marchés internationaux de devises et de mettre fin à la dépréciation du dollar américain. La dépréciation du dollar de 25 % sur le marché des changes avait été provoquée par l’accord précédent du Plaza, signé deux ans auparavant, en septembre 1985. Durant cette période, le dollar américain s’était déprécié notamment face au yen japonais et au mark allemand. Les accords du Louvre tiennent leur nom de l’hôtel du Louvre à Paris où ces accords ont été signés par les États-Unis, le Japon, l’Allemagne, la France, le Royaume-Uni et le Canada.

Liens : SMI : décision du 15 août 1971, système monétaire international, taux de change

Accords du Plaza

Accords monétaires internationaux signés par les pays du G5 en septembre 1985 à l’hôtel Plaza de New York, destinés à stabiliser les taux de change et à maîtriser le cours du dollar. Ces pays avancés acceptent notamment d’intervenir sur le marché des changes afin de déprécier le cours du dollar américain par rapport à ceux du yen et du mark allemand. De 1985 à 1987, la dépréciation du dollar sur le marché des changes a débouché ensuite sur les accords du Louvre pour stabiliser le cours du dollar.

Liens : SMI : décision du 15 août 1971, système monétaire international, taux de change

Accords régionaux

Accords passés entre plusieurs pays d’une même région du monde pour faciliter les échanges, le déplacement des biens, des services, des capitaux et des personnes. Les accords peuvent prendre des formes plus ou moins avancées d’intégration économique (zone de libre-échange, union douanière, marché commun…).

Liens : accords commerciaux régionaux, intégration économique, multilatéralisme, OMC

Accords sur les aspects des droits de propriété intellectuelle qui touchent au commerce (ADPIC)

Accords de l’Organisation mondiale du commerce (OMC) concernant les droits de la propriété intellectuelle. L’objectif de ces accords est d’atténuer les différences dans la manière dont les droits de la propriété intellectuelle sont protégés dans le monde, et à les soumettre à des règles internationales communes. L’OMC répartit ainsi les droits de la propriété intellectuelle en deux domaines : les droits d’auteur et les droits qui régissent la propriété industrielle (brevets notamment). Ces accords reconnaissent sur le plan juridique l’importance des liens entre la propriété intellectuelle et le commerce, ainsi que la nécessité d’un régime de propriété intellectuelle équilibré.

Liens : brevets, droits de propriété, OMC, propriété intellectuelle

Accroissement naturel

Situation démographique d’un pays où le nombre de naissances est supérieur à celui des décès. Le solde naturel est la différence entre le nombre de naissances et le nombre de décès enregistrés au cours d’une période. La population est un ensemble d’êtres humains qui se renouvelle par des mécanismes d’entrée (naissance (N), immigration (I)) et de sortie (décès (D), émigration (E)). L’équation fondamentale de la démographie est la suivante :

P1 = P0 + (N-D) + (I-E)

La population de fin de période (P1) dépend de la population en début de période (P0), du solde des naissances et de décès, ou solde naturel, et du solde des immigrants et des émigrants, ou solde migratoire. Lorsque le nombre de naissances est supérieur à celui des décès, on parle alors d’accroissement naturel.

Liens : démographie, solde migratoire

Accumulation de capital humain

Processus d’augmentation du stock de connaissances et de compétences que les individus peuvent intérioriser et valoriser dans l’activité économique. En 1998, Robert Lucas développe un modèle fondé sur l’accumulation de capital humain et ses effets externes positifs. Chaque individu, entreprise ou institution, peut investir en capital humain et en tirer un avantage durable ex post, car le capital humain a une productivité marginale constante ; il facilite une accumulation ultérieure et il est à l’origine d’externalités positives, de sorte que l’accumulation par les uns favorise et facilite l’accumulation par les autres. Les pouvoirs publics ont donc intérêt à améliorer les politiques de formation initiale, professionnelle et continue pour promouvoir une croissance durablement soutenue.

Théoricien : R. Lucas

Liens : accumulation du capital, capital humain, croissance endogène, externalités

Accumulation de capital technologique

Processus d’accumulation de biens de production incorporant le progrès technique.

Liens : accumulation du capital, capital humain, innovation, progrès technique

Accumulation de connaissances

Processus d’accumulation des connaissances intégrées à la production. En 1990, dans un modèle, Paul Romer insiste sur le rôle de la recherche & développement (R&D) dans le processus d’émergence de progrès technologique. La recherche permet d’accumuler des connaissances, lesquelles vont se diffuser librement, car la connaissance est un bien collectif accessible à tous ; et, du fait des externalités positives qui en découlent, les pouvoirs publics ont intérêt à inciter le secteur privé à développer ces activités en les protégeant (brevets) ou en les subventionnant pour contribuer durablement à une croissance soutenue.

Théoricien : P. Romer

Liens : accumulation du capital, bien collectif, progrès technique, recherche & développement

Accumulation de réserves de change

Processus d’accumulation de liquidités internationales détenues par les banques centrales qui leur permettent d’intervenir sur le marché des changes et de financer les échanges internationaux. Ces réserves de change sont constituées par des devises (principalement en dollars), sous la forme scripturale, en or, ou en droits de tirage spéciaux (DTS). Un excédent de la balance commerciale correspond à une augmentation des entrées nettes de devises, donc des réserves de change de la banque centrale, et un déficit commercial à une sortie nette de devises, donc à une diminution des réserves de change.

Liens : balance commerciale, banque centrale, droits de tirage spéciaux (DTS), position de change

Accumulation du capital

Processus par lequel le stock de capital croît. Dans une économie, à un moment précis, le stock de capital résulte des flux antérieurs d’investissement et de déclassement du capital usé ou obsolète. L’accumulation du capital, entraînant une hausse de la capacité de production, exerce un effet sur la croissance économique et sur la productivité. Dans la théorie marxiste, l’accumulation croissante du capital est une loi économique du mode de production capitaliste (d’où la formule de Marx « Accumulez, accumulez, c’est la loi et les prophètes ! »).

Liens : accumulation de connaissances, investissement, progrès technique

ACEUM

Accord de libre-échange entre les États-Unis, le Canada et le Mexique (en anglais United States-Mexico-Canada Agreement ou Canada-United States-Mexico Agreement, USMCA ou CUSMA) signé le 30 novembre 2018, à la suite de la renégociation en 2018 de l’ALENA par les États membres. L’ACEUM a ainsi remplacé l’ALENA le 1er juillet 2020.

Liens : ALENA, commerce international, libre-échange, zone de libre-échange

Acte unique européen

Accord signé le 17 février 1986 par neuf pays membres de la Communauté économique européenne (CEE), suivis par le Danemark (à la suite du résultat positif d’un référendum), l’Italie et la Grèce le 28 février 1986. Ratifié par les États membres au cours de l’année 1986, le traité entre en vigueur le 1er juillet 1987. Il donne à la CEE l’objectif d’achever le marché intérieur, rebaptisé marché unique, avant le 1er janvier 1993. À cet effet, il modifie le processus de décision en instaurant la règle de la majorité qualifiée au Conseil et en renforçant les pouvoirs du Parlement européen. Il élargit également les compétences de la Communauté européenne à de nouveaux domaines, comme la recherche, l’environnement ou encore la politique étrangère. L’Acte unique européen est un traité modificatif, qui amende le traité de Rome de 1957.

Liens : commerce international, intégration économique, libre-échange, Union européenne

Actif (personne)

Personne en âge de travailler qui occupe ou recherche un emploi rémunéré. Il peut s’agir d’un actif occupé (personne qui occupe un emploi) ou d’un actif inoccupé (chômeur).

Liens : chômage, population active, population active occupée, population inactive

Actif financier

Ensemble des éléments du patrimoine des agents économiques, constitué d’avoirs monétaires, de titres de créances ou de titres de propriété (pièces et billets, soldes créditeurs des comptes courants, autres contrats financiers, actions, obligations…).

Liens : actif monétaire, actif non financier, action, marché financier, obligation, patrimoine

Actif financier toxique

Créance douteuse dans le sens où elle présente un risque important de volatilité pour l’investisseur ou la collectivité. Lors de sa souscription, aucun actif n’est toxique, ce sont des investissements à haut rendement ou des emprunts à faible taux d’intérêt, qui sur le long terme s’avèrent toxiques. Si une banque possède des actifs toxiques, son résultat final peut s’en trouver impacté, et le risque peut se propager à d’autres banques en cas d’interdépendances et créer une crise de confiance.

Liens : banque, patrimoine, placements financiers, produits structurés, titrisation

Actif liquide

Créance que l’on peut transformer à très court terme en moyen de paiement immédiatement utilisable sans perte de pouvoir d’achat (de valeur réelle).

Liens : banque, créance, liquidité, monnaie

Actif monétaire

Actif qui peut être facilement converti en un moyen de paiement immédiatement utilisable dans les échanges.

Liens : banque, patrimoine, placements financiers, titrisation

Actif non financier

Actif obtenu par un paiement sous forme monétaire ou qui peut être vendu contre de la monnaie. Le goodwill d’une firme, les immobilisations incorporelles (comme les brevets), les stocks, les immobilisations corporelles sont des actifs non monétaires.

Liens : actif liquide, actif monétaire, goodwill, patrimoine

Actif sous-jacent

Actif servant de référence à un produit dérivé.

Il peut s’agir d’un instrument financier (devise, action, indice, obligation, contrat à terme, option, etc.) ou physique (matières premières agricoles ou minérales).

Liens : action, futures, marché dérivé, obligation, option, produit dérivé

Actif spécifique de l’entreprise

Bien ou service destiné à la satisfaction d’un seul client.

La présence d’actifs spécifiques est un des facteurs explicatifs de l’internalisation des activités au sein de l’entreprise. Les actifs sont dits spécifiques quand ils correspondent à un investissement durable (matériel ou immatériel) pour soutenir une transaction particulière, et cet investissement ne peut pas être utilisé pour une autre transaction (coût irrécupérable).

On identifie cinq catégories d’actifs spécifiques :

les actifs physiques spécifiques à l’instar de chaînes de montage pour un type de produit ;

les actifs humains spécifiques (qualification particulière d’un travailleur) ;

les actifs situés en un lieu spécifique ; par exemple, les matières premières qui ne peuvent pas être déplacées sans avoir à supporter des coûts de transport prohibitifs ;

les actifs dédiés : il s’agit d’actifs destinés à répondre à la demande d’un client précis comme la machine spécifique utilisée par un équipementier automobile pour un modèle d’une marque en particulier ;

enfin, les actifs incorporels comme un brevet d’invention sur un produit donné qui n’a aucune utilité pour fabriquer un autre bien.

Liens : actionnaire, bilan, brevet, capital humain, capitaux propres, entreprise

Actifs corporels

Ressources faisant partie de l’actif immobilisé de l’entreprise. Elles sont représentatives des moyens de production réels et matériels d’une entreprise puisqu’elles se composent des actifs matériels : les immeubles, terrains, machines ou tout autre bien détenu en propre par l’entreprise.

Liens : actifs incorporels, actif monétaire, capital matériel, patrimoine

Actifs fongibles

Terme juridique utilisé en droit civil pour désigner des biens (des matières ou des marchandises) qu’on ne peut pas individualiser et qui sont donc interchangeables. Un actif est fongible quand il peut être échangé contre un autre actif du même type et qu’aucune distinction entre les deux n’est possible. On désigne les objets fongibles par leur nature (du lait, des œufs…) et par leur quantité (dix litres, une douzaine…). Dans le cas d’un contrat, leur restitution donne lieu à une équivalence, sans qu’il s’agisse pour autant de la même chose. La monnaie est également fongible : une pièce d’un euro est interchangeable avec une autre pièce d’un euro. Il en va de même des valeurs mobilières (actifs financiers).

Liens : actifs corporels, actifs incorporels, actif monétaire, patrimoine, valeurs mobilières

Actifs incorporels

Actifs immatériels de l’entreprise, mais qui font également partie de l’actif immobilisé. Il s’agit entre autres des marques, brevets, résultats de recherche et tout autre actif non physique.

Liens : actifs corporels, actifs fongibles, actif monétaire, capital immatériel, patrimoine

Action

Titre de propriété délivré par une société de capitaux (comme une société anonyme) : cette valeur mobilière confère à son détenteur (l’actionnaire) la propriété d’une partie du capital, avec tous les droits attachés à cette propriété (participation aux assemblées générales, droit de vote, versement de dividendes…).

Liens : actionnaire, capital, dividendes, gouvernance actionnariale, obligation

Actionnaire

Agent économique, privé ou public, personne physique ou personne morale, qui détient des actions d’une société anonyme. L’agent économique est ainsi copropriétaire de la société, en détenant une part du capital social de la société. À ce titre, l’actionnaire participe aux assemblées générales et peut y disposer d’un droit de vote.

Liens : corporate governance, gouvernance actionnariale, rentabilité financière, stock-options

Activité à but lucratif

Est lucrative, au sens fiscal du terme, une activité dont la gestion est intéressée. Le but de l’activité est la recherche d’un bénéfice.

Liens : activité à but non lucratif, activité économique, bénéfice, profit, rentabilité

Activité à but non lucratif

À l’opposé des structures lucratives, ensemble des activités ou des structures dont le bénéfice n’est pas l’objectif. Leurs objectifs peuvent par exemple être alors l’utilité publique ou l’intérêt général.

Liens : activité à but lucratif, activité économique, profit

Activité économique

Niveau et dynamique de la production et de la demande globales dans une économie, soit l’offre et la demande sur les marchés des biens et services, mais également sur les marchés des facteurs de production (travail et capital).

Autrement dit, il s’agit de l’ensemble des actes économiques que doivent accomplir les agents économiques pour satisfaire leurs besoins à partir de la production et de l’échange de biens et services.

Le niveau d’activité économique peut être appréhendé à partir d’une batterie d’indicateurs tels que le PIB réel, le taux de variation du PIB réel, le taux de chômage, le taux de variation de l’emploi, le taux d’investissement, le taux de variation de la FBCF ou encore le taux d’utilisation des capacités de production. Le taux d’inflation, mesuré par l’indice de la variation moyenne des prix, peut être considéré comme un reflet du dynamisme de la demande globale et donc du niveau d’activité. Cependant, c’est une variable nominale qui n’est pas associée à l’économie réelle et donc à l’activité économique.

Liens : crise, croissance, cycle, équilibre emplois-ressources, fluctuation, keynésianisme, politique de relance

Actualisation

Actualiser une somme de monnaie consiste à calculer ce que serait la valeur présente d’une somme future déterminée. Ce calcul permet de comparer les sommes disponibles à deux moments différents, afin d’arbitrer et de choisir la solution la plus rentable. C’est aussi une comparaison entre les préférences relatives pour le présent et le futur. Le taux d’intérêt et les intérêts qu’il permet de calculer et recevoir jouent un rôle majeur dans cette opération. Actualisation et capitalisation sont les deux faces d’un même phénomène qui est le prix du temps. La capitalisation repose sur la technique des intérêts composés. L’actualisation correspond à l’inverse de la capitalisation.

Si on appelle n le nombre de période, Vo la valeur actualisée, Vn la valeur à la date n, n la durée du placement en années et i le taux d’intérêt, on obtient :

Vo = Vn/(1 + i)n, avec [1/(1 + i)n] le coefficient d’actualisation.

Le coefficient d’actualisation permet de convertir la valeur d’un flux futur en valeur présente.

Le coefficient d’actualisation est toujours inférieur à 1 car les taux d’actualisation sont toujours positifs.

Liens : capitalisation, taux de rendement interne, valeur actualisée nette

Administrations de sécurité sociale (ASSO)

Ensemble regroupant les hôpitaux et l’ensemble des régimes de sécurité sociale (régimes de base de sécurité sociale et régimes spéciaux) ainsi que les régimes de retraite complémentaire (AGIRC, ARRCO), l’assurance chômage et divers organismes sociaux.

Liens : prestation sociale, protection sociale, redistribution, revenus de transfert

Administrations publiques (APU)

Secteur institutionnel au sens de la comptabilité nationale. Les administrations publiques (APU) ont pour fonction principale de produire des biens et services non marchands ou d’effectuer des opérations de redistribution du revenu et des productions nationales. Leurs ressources proviennent majoritairement de contributions obligatoires versées par des unités appartenant à d’autres secteurs institutionnels (ménages, sociétés non financières…). Les APU regroupent les administrations centrales, les administrations publiques locales et les caisses de sécurité sociale. Elles contribuent à la mise en œuvre de la politique économique et sociale.

Liens : fonctions économiques de l’État, politiques publiques, prélèvements obligatoires, redistribution, services non marchands

Administrations publiques centrales

Ensemble regroupant l’État et ses ministères ainsi que les organismes divers d’administration centrale (ODAC), catégorie qui regroupe ses agences telles que Météo France, Pôle emploi, les universités, etc.

Liens : politiques publiques, prélèvements obligatoires, redistribution, services non marchands

Administrations publiques locales (APUL), ou administrations publiques territoriales

Ensemble des collectivités territoriales (régions, départements, communes et groupements de communes) et des organismes divers d’administration locale (par exemple caisses des écoles, collèges et lycées…).

Liens : politiques publiques, redistribution, services non marchands

AELE

➩ Association européenne de libre-échange (AELE)

Affectio societatis

Intention de s’associer lors de la création d’une société.

L’affectio societatis traduit la volonté des associés de collaborer ensemble à l’exploitation de l’activité. Si cette notion ne figure pas expressément dans la définition du contrat de société prévue à l’article 1832 du Code civil, la jurisprudence en a fait une caractéristique essentielle, au même titre que la mise en commun des apports (pouvant se faire sous la forme de somme d’argent, d’un travail intellectuel ou physique, ou de biens immobiliers ou mobiliers tels que des brevets, des outils), et la participation aux bénéfices et aux pertes.

Liens : entreprise, société, société anonyme, société à responsabilité limitée

Agence France Trésor (AFT)

Organisme placé sous l’autorité du ministre de l’Économie et des Finances, et chargé de pourvoir aux besoins de trésorerie de l’État, afin que celui-ci soit en mesure de respecter à tout moment et en toutes circonstances l’ensemble de ses engagements financiers.

Cette mission se décline sur l’ensemble de l’année, mais aussi au jour le jour.

Liens : besoins de financement, bon du Trésor à taux fixe, dette publique

Agence nationale pour l’emploi (ANPE)

Établissement public administratif français placé sous la tutelle du ministère de l’Économie, de l’Industrie et de l’Emploi, créé en juillet 1967.

L’ANPE avait pour mission de centraliser les offres et les demandes d’emploi, effectuer des statistiques sur le nombre de demandeurs d’emploi et gérer des centres de ressources pour aider les chercheurs d’emploi dans leurs démarches et leur parcours.

En décembre 2008, elle a fusionné avec le réseau des Assédic pour former un service public de l’emploi unique nommé Pôle emploi.

Liens : chômage, demande d’emploi en fin de mois, Pôle emploi

Agences de notation (en anglais CRA, Credit Rating Agency)

Entreprises privées dont l’activité principale consiste à évaluer la capacité des émetteurs de dette (entreprises, États, collectivités locales) à faire face à leurs engagements financiers. Ces agents délivrent des notes (allant du AAA au… D) et influencent ainsi l’information des investisseurs et leurs choix potentiels.

Liens : bulle spéculative, crise des subprimes, marché financier

Agent à (en) besoin de financement

Agent économique dont les ressources, au cours d’une période donnée, sont inférieures à ses emplois.

L’agent économique est alors contraint de s’endetter : il est caractérisé par un « besoin de financement ».

Liens : agent à (en) capacité de financement, endettement, épargne, taux d’endettement

Agent à (en) capacité de financement

Agent économique dont les ressources au cours d’une période donnée sont supérieures à ses emplois.

L’agent économique réalise alors une épargne, appelée « capacité de financement ».

Liens : agent à (en) besoin de financement, épargne, taux d’épargne

Agent économique

www.lienmini.fr/39422-1

Personne, physique ou morale, ou individu théorique ou fictif, qui prend des décisions économiques. L’Insee classe ces agents économiques appelés « unités institutionnelles » selon leur fonction principale en 6 secteurs institutionnels.

Liens : administrations publiques, ménage, reste du monde, secteur institutionnel, sociétés financières, sociétés non financières

Agent non financier

Tout agent économique excepté les institutions financières.

Un agent économique non financier peut être une entreprise, un ménage ou l’État.

Au sens de l’Insee, les agents non financiers privés regroupent les sociétés non financières et les ménages (particuliers et entrepreneurs individuels), auxquels on ajoute les institutions sans but lucratif au service des ménages – ISBLSM –, telles que les syndicats ou les associations.

Liens : secteur institutionnel, sociétés financières, sociétés non financières

Agent représentatif

Agent économique fictif, qui s’identifie par construction théorique ou statistique à l’ensemble des agents économiques existants.

Cette approche a été introduite par les néoclassiques et les nouveaux classiques, en vue de donner des fondements microéconomiques à la macroéconomie : les comportements individuels sont synthétisés dans le comportement d’un seul agent.

Théoriciens : F. Edgeworth, J. E. Hartley, R. E. Lucas, A. Marshall

Liens : agrégation, homo œconomicus, macroéconomie, microéconomie, nouveaux classiques, produit intérieur brut

AGETAC

➩ GATT

Agrégat

Grandeur, indicateur synthétique mesurant le résultat de l’activité économique d’une économie nationale. Le principal agrégat est le produit intérieur brut (PIB).

Liens : comptabilité nationale, macroéconomie, produit intérieur brut

Agrégation

Raisonnement économique par lequel on cherche à identifier un ensemble de produits à un produit unique, ou un ensemble de conduites à celle d’un unique agent (appelé « agent représentatif »). Ce raisonnement intervient lors du passage de la microéconomie à la macroéconomie.

L’agrégation consiste par exemple à passer d’un panier de biens à un bien unique qui sert d’agrégat, ce qui pose des problèmes d’ordre théorique : perte d’informations, dépendance à l’égard du système de prix utilisé…

Liens : agent représentatif, comptabilité nationale, microéconomie, macroéconomie, produit intérieur brut

Agrégats monétaires

Instruments comptables permettant de mesurer la quantité de monnaie en circulation (la capacité de dépense des ANF) dans une économie donnée au cours d’une période.

L’objectif étant de mesurer la capacité de dépense des agents non financiers, ces agrégats monétaires doivent permettre d’évaluer le montant de l’ensemble des liquidités détenues par les agents non financiers. Dans la zone euro, les principaux agrégats monétaires sont M1, M2 et M3. Ils sont emboîtés : M1 est inclus dans M2, lui-même est inclus dans M3.

Liens : M1, M2, M3, masse monétaire

Agriculture

Selon l’Insee, « au sens le plus large, ce secteur de l’économie comprend les cultures, l’élevage, la chasse, la pêche et la sylviculture. »

Toutefois, dans la nomenclature d’activités française, l’Insee établit une distinction entre l’activité agricole au sens strict, la sylviculture et l’activité de pêche (exploitation professionnelle des ressources halieutiques en milieu marin ou en eau douce).

L’activité agricole (ou agriculture au sens étroit) regroupe toutes les unités d’activité économique qui exploitent des ressources naturelles en vue de la production des divers produits de la culture et de l’élevage : culture de végétaux (y compris maraîchage et horticulture), élevage d’animaux, activités de travaux agricoles à façon, chasse et activités annexes.

Liens : industries, secteur d’activité

Aide au développement

Action volontaire conduite par un acteur extérieur pour impulser le développement d’un pays tiers (pays en développement).

L’aide publique au développement (APD) est la forme la plus connue de l’aide au développement. Mais celle-ci peut aussi provenir de particuliers, d’entreprises, d’ONG, de fondations…

Liens : aide publique au développement, développement, sous-développement

Aide publique au développement (APD)

Ensemble des ressources provenant des organismes publics, visant à promouvoir le développement économique et améliorer les conditions de vie dans les pays en développement.

L’aide publique au développement peut prendre la forme de dons, ou bien de prêts à long terme et à faible taux d’intérêt, mis à disposition de pays bénéficiaires dont la liste est établie par l’OCDE.

On distingue habituellement l’aide publique bilatérale et l’aide publique multilatérale.

Liens : aide publique bilatérale, aide publique multilatérale, développement, FAO, PAM, sous-développement

Aide publique bilatérale

Forme d’aide publique au développement qui s’effectue de pays à pays. Elle représente la plus grande partie de l’aide publique au développement.

Liens : aide publique multilatérale, développement, FAO, PAM, sous-développement

Aide publique multilatérale

Forme d’aide publique au développement qui s’effectue par l’intermédiaire des institutions internationales, telles que la FAO, l’Organisation mondiale de la santé (OMS), le Programme alimentaire mondial (PAM)…

Liens : aide publique bilatérale, développement, FAO, PAM, sous-développement

Aide sociale

Ensemble des prestations et services sociaux destinés à porter assistance aux personnes confrontées à des difficultés d’ordre social et matériel.

Le revenu de solidarité active (RSA), l’allocation de solidarité aux personnes âgées (ASPA) sont des exemples de prestations relevant de l’aide sociale.

L’aide sociale est un système de solidarité nationale reposant sur un principe d’assistance : elle propose des prestations non contributives, dont le versement n’est pas conditionné à une contribution préalable.

Liens : assistance, prestation non contributive, revenu de solidarité active (RSA)

Aléa moral (ou risque moral, ou moral hazard)

Type de défaillance de marché qui intervient dans le cadre d’une relation contractuelle principal-agent caractérisée par une asymétrie d’informations.

Dans cette situation, le principal ne peut correctement anticiper et/ou observer le comportement d’un agent ; ce dernier peut alors être tenté de léser le principal.

Par exemple, avant la signature d’un contrat d’assurance automobile, l’assureur (principal) ne sait pas comment l’agent assuré va se comporter au volant ; l’assuré, se sachant protégé, peut prendre davantage de risques que s’il n’était pas assuré, et ainsi pénaliser l’assureur, qui devra engager des dépenses supplémentaires en cas d’accident.

Théoricien : K. Arrow

Liens : antisélection, asymétrie d’information, sélection adverse, théorie des contrats, théorie des incitations, théorie de l’agence

ALENA

➩ Accord de libre-échange nord-américain (ALENA)

Allègements de cotisations sociales

Mesures de politique de l’emploi ciblées sur la demande de travail. Elles relèvent des politiques structurelles ayant pour objectif la réduction du coût du travail, et portent surtout sur les bas salaires. En effet, constater que le coût du travail exerce un impact négatif sur l’emploi, des travailleurs peu ou non qualifiés en particulier, ne signifie pas qu’il faut nécessairement baisser le niveau du salaire, déjà faible. Il est possible de réduire le coût salarial sans diminuer le salaire net. La différence entre coût salarial et salaire net provient des cotisations sociales, c’est-à-dire des cotisations salariales et patronales qui servent à financer les dépenses de santé, les pensions de retraite, les allocations-chômage…

L’expression « cotisations sociales » est plus appropriée, neutre et juste, au contraire de la formule « charges sociales » ; cette dernière relève de la doctrine et non de l’analyse.

Liens : coût salarial, demande de travail, marché du travail, politique de l’emploi

Allocation chômage

Prestation sociale indemnisant une personne sans emploi à la recherche d’un emploi. En France, l’allocation chômage porte aujourd’hui le nom d’« allocation d’aide au retour à l’emploi » (ARE).

Liens : assurance chômage, chômage, indemnisation du chômage

Allocation d’aide au retour à l’emploi (ARE)

Revenu de remplacement versé en France par Pôle emploi, sous certaines conditions, aux individus inscrits comme demandeurs d’emploi et involontairement privés d’emploi.

En 2023, le montant brut journalier de l’allocation d’aide au retour à l’emploi d’un salarié du privé est composé :

d’une partie fixe égale à 12,95 € par jour ;

d’une partie variable égale à 40,4 % du salaire journalier de référence (SJR).

Cette somme est encadrée et ne peut être inférieure à 57 % et supérieure à 75 % du salaire journalier de référence.

Liens : allocation chômage, assurance chômage, chômage, indemnisation du chômage

Allocation des ressources rares

Processus de choix d’affectation et d’utilisation des ressources financières et productives rares (disponibles en quantité limitée) pour produire certains biens et/ou services afin de satisfaire divers besoins. La rareté implique la confrontation avec la contrainte de coût d’opportunité dans le processus d’allocation qui in fine doit être optimal et permettre d’éviter les gaspillages.

Lionel Robbins définit l’économie comme la « science de l’allocation des ressources rares entre des usages alternatifs » et Paul-Anthony Samuelson (1915-2009) comme la « manière dont les sociétés utilisent les ressources rares pour produire des marchandises […] et pour les répartir entre une multitude d’individus ».

Théoriciens : V. Pareto, L. Robbins, P.-A. Samuelson

Liens : inégalité, justice sociale, optimum de Pareto

Allocation du risque

Opération par laquelle une institution financière (compagnie d’assurances…) cherche à mesurer les risques auxquels elle s’expose en investissant dans plusieurs catégories d’actifs, et ainsi diversifier les risques.

Liens : assurance, gestion d’actifs, gestion des risques

Allocation optimale des ressources rares (optimum de Pareto)

Situation de marché dans laquelle un individu ne peut améliorer son bien-être sans qu’un autre voit le sien se détériorer. Toutes les ressources du marché sont alors utilisées au mieux, et l’économie est pleinement efficace : il s’agit d’un « optimum de Pareto ».

Théoricien : V. Pareto

Liens : inégalité, justice sociale, optimum de Pareto

Altermondialisme

Ensemble des mouvements sociaux qui défendent l’idée qu’une autre organisation économique mondiale est possible. L’altermondialisme vise à se distinguer de l’antimondialisme.

Ces mouvements s’opposent au libéralisme économique et à la mondialisation économique, et recherchent des alternatives, globales et systémiques, à l’ordre international de la finance et du commerce.

Liens : antimondialisme, globalisation, mondialisation, néolibéralisme

Amélioration des termes de l’échange

Selon l’Insee, les termes de l’échange sont « le rapport, pour un produit donné, entre l’indice du prix des exportations et celui des importations, indices exprimés selon une même année de base. »

Les termes de l’échange peuvent se calculer, non seulement pour un produit donné, mais également pour la moyenne des produits exportés et la moyenne des produits importés ; ils correspondent alors au « ratio de l’indice des prix à l’exportation à l’indice des prix à l’importation » (OCDE).

Pour un pays, une amélioration des termes de l’échange signifie que le prix de ses exportations s’accroît par rapport à celui de ses importations : avec le même volume de produits exportés, le pays peut importer une plus grande quantité de produits. En contrepartie, la compétitivité-prix de ses exportations diminue.

Théoriciens : S. Amin, A. Emmanuel, R. Prebisch

Liens : détérioration des termes de l’échange, échange inégal, termes de l’échange

Amortissement

Notion utilisée en comptabilité nationale, en comptabilité générale et dans le domaine financier.

En comptabilité nationale, l’amortissement désigne la consommation annuelle de capital fixe dans une économie. Un agrégat brut (comme le produit intérieur brut) devient un agrégat net (produit intérieur net) lorsqu’on lui ôte les amortissements.

En comptabilité générale, l’amortissement est la perte de valeur du capital fixe d’une entreprise subie du fait de l’usure, du temps ou de l’obsolescence. La dotation aux amortissements représente alors la réserve financière annuelle nécessaire au remplacement du capital fixe.

Dans le domaine financier, l’amortissement est l’opération de remboursement en totalité ou en partie d’un crédit bancaire ou d’un emprunt obligataire.

Liens : capital fixe, dotation aux amortissements, investissement

Analyse chartiste

➩ Chartisme (analyse graphique)

Analyse dichotomique

➩ Dichotomie

Analyse dynamique

Méthode d’étude économique qui prend en compte la dimension temporelle : toutes les variables étudiées sont situées dans le temps.

L’analyse dynamique étudie des processus conduisant à des équilibres ou des déséquilibres ; elle s’apparente à un « film » portant sur la réalité économique.

Lien : analyse statique

Analyse économique

Ensemble de démarches devant permettre de mieux comprendre le fonctionnement de l’économie afin de mener des politiques économiques plus efficaces. L’analyse économique peut être normative ou positive, macroéconomique ou microéconomique…

Liens : analyse économique macroéconomique, analyse microéconomique, analyse économique normative, analyse économique positive

Analyse économique normative

En économie, étude relative aux critères de ce qui doit être, et traitant donc de l’idéal, par opposition au réel. Elle décrit le monde tel qu’il devrait être.

L’analyse normative, qui s’oppose à l’analyse positive, s’appuie sur des jugements de valeur ; elle peut notamment aboutir à des recommandations sur des mesures à prendre (réduire les émissions de CO₂…).

Liens : analyse économique positive, doctrine, épistémologie

Analyse économique positive

Branche de l’analyse économique qui s’attache à décrire la réalité économique en cherchant, dans le cadre de modèles théoriques, à s’abstraire des choix normatifs éthiques et politiques.

L’analyse positive permet d’adopter une démarche scientifique en économie. Elle est objective et ne présente aucun jugement de valeur ni a priori moral ou philosophique ; elle se contente d’émettre des hypothèses pour expliquer des phénomènes économiques. Si les faits contredisent les conclusions de la théorie, celle-ci est rejetée.

L’analyse économique positive permet d’expliquer les effets probables des différentes politiques, comme la lutte contre le chômage ou l’inflation. Par exemple, en situation de chômage élevé, une politique de relance de la demande globale peut permettre de créer des emplois à court terme ; mais cette hausse de la demande peut générer une inflation qui conduira à une baisse du pouvoir d’achat des agents économiques, et par conséquent à la baisse de la production et à la hausse du chômage…

Dans cette démarche, il n’y a jamais d’idée juste ou fausse, il n’y a que des hypothèses qui se vérifient ou ne se vérifient pas.

Liens : économie normative, modèle économique, raisonnement économique, science économique

Analyse statique

Méthode d’étude économique dans laquelle toutes les variables se rapportent au même moment. L’économie étudiée par l’analyse statique est une économie intemporelle ; elle se réfère fréquemment aux conditions d’un équilibre économique stable.

En économie, l’analyse statique s’apparente à une « photographie » de la réalité économique.

Liens : analyse dynamique

ANASE

➩ ASEAN

Ancrage des devises (Currency peg)

Situation dans laquelle la valeur d’une devise est fixée par rapport à une autre devise, un panier de devises ou une autre mesure de valeur, telle que l’or.

L’ancrage des devises conduit par conséquent à la mise en place de taux de change fixes ; il a notamment pour objectif d’assurer la stabilité du taux de change d’une devise, en arrimant sa valeur à une autre devise, plus stable. La devise d’ancrage est très fréquemment le dollar des États-Unis.

Liens : changes fixes (régime de), currency peg, devises

Ancrage nominal

Situation dans laquelle une variable nominale est fixée comme objectif de la politique monétaire.

Trois variables sont le plus souvent utilisées comme cibles d’ancrage : le taux de change, un agrégat monétaire (M2 dans la majorité des cas) et le taux d’inflation. Ce choix s’explique par l’impact de chacune de ces variables sur la stabilité des prix, fréquemment considérée comme un objectif majeur et incontournable de la politique monétaire.

Liens : marché des changes, politique monétaire, taux de change, taux d’inflation

Annualité (principe budgétaire de l’)

Principe en vertu duquel un budget est voté chaque année pour un an.

Le budget est formé de l’ensemble des prévisions et autorisations de dépenses et de recettes pour une année civile. L’annualité budgétaire est contrôlée par les chambres régionales des comptes.

Liens : budget de l’État, dépense publique, recette fiscale, recette publique

Anticipations

En économie, prévisions effectuées par un agent concernant la valeur future d’une ou de plusieurs variables économiques. Ces prévisions sont à la base des décisions prises par les agents économiques à un instant donné. Par exemple, si les agents économiques estiment qu’une baisse d’impôt est provisoire, ils ne modifieront pas leurs dépenses de consommation et augmenteront leur épargne de précaution.

Les anticipations étudiées par les économistes peuvent obéir à plusieurs logiques : adaptatives, extrapolatives, rationnelles…

Théoricien : J. M. Keynes

Liens : anticipations adaptatives, anticipations (prophéties) autoréalisatrices, anticipations autorégressives, anticipations endogènes, anticipations exogènes, anticipations extrapolatives, anticipations rationnelles, conjectures, politiques monétaires

Anticipations adaptatives

Méthode de prévision selon laquelle les agents économiques réalisent une estimation de l’évolution future d’une variable en s’appuyant sur sa valeur présente et sur les erreurs de prévision observées à la période précédente ; les agents « adaptent » leurs prévisions en tenant compte des erreurs passées.

Par exemple, selon Milton Friedman (1912-2006), les agents économiques effectuent des prévisions d’inflation en s’appuyant sur l’inflation présente, mais aussi sur les erreurs qu’ils ont commises dans le passé en matière de prévision d’inflation.

Théoricien : M. Friedman

Liens : anticipations

Anticipations (prophéties) autoréalisatrices

Processus par lequel une prévision tend à se réaliser d’elle-même. Par exemple, si une majorité d’agents présents sur un marché financier croient que le cours d’une action va s’élever, la demande s’accroît pour cette action, ce qui fait monter son cours : la prophétie (anticipation) se réalise spontanément, sans intervention extérieure.

Ce mécanisme a été mis en lumière par le sociologue Robert K. Merton (1910-2003).

Théoricien : R. K. Merton

Liens : anticipations, bulle spéculative

Anticipations autorégressives

➩ Anticipations extrapolatives

Anticipations endogènes

Dans un modèle ou une théorie économique, type d’anticipation dont la formation est expliquée par le modèle ou la théorie.

Les anticipations endogènes sont les anticipations adaptatives, les anticipations autorégressives et les anticipations extrapolatives.

Liens : anticipations, anticipations exogènes

Anticipations exogènes

Dans un modèle ou une théorie économique, type d’anticipation dont la formation n’est pas expliquée par le modèle ou la théorie.

Par exemple, dans sa théorie de l’investissement, Keynes se réfère aux « esprits animaux » et au caractère « sanguin » des entrepreneurs pour rendre compte de leurs prévisions ; la formation de ces anticipations n’est pas expliquée par sa théorie.

Liens : anticipations, anticipations endogènes

Anticipations extrapolatives (autorégressives)

Méthode de prévision selon laquelle les agents économiques réalisent une estimation de l’évolution future d’une variable sur la base de ses valeurs passées, en supposant que les tendances observées dans le passé vont se prolonger.

Liens : anticipations, anticipations (prophéties) autoréalisatrices, anticipations autorégressives, anticipations endogènes, anticipations exogènes, anticipations rationnelles, politiques monétaires

Anticipations rationnelles

Méthode de prévision reposant sur l’utilisation par les agents de toute l’information disponible. Les seules erreurs possibles résultent d’événements nouveaux qui n’étaient pas prévisibles.

Ce mode de prévision est conforme à l’hypothèse de rationalité des agents, contrairement à la notion d’anticipation adaptative.

Théoriciens : R. Lucas, J. Muth, T. Sargent, N. Wallace

Liens : anticipations, anticipations adaptatives, anticipations extrapolatives, rationalité, rationalité limitée

Antisélection (sélection adverse)

Situation de marché dans laquelle les produits et/ou agents de meilleure qualité sont éliminés, en raison d’une asymétrie d’information. Une illustration de ce processus est fournie par l’exemple du marché des voitures d’occasion, étudié par George Akerlof : sur ce marché, les acheteurs ne connaissent pas la qualité des voitures proposées, alors que les vendeurs la connaissent parfaitement. Les acheteurs risquent de se méfier et de ne pas accepter de payer un prix élevé pour une « bonne » voiture ; les vendeurs de « bonnes » voitures quittent alors le marché, qui réalise une « sélection adverse », ou sélection négative.

Théoricien : G. Akerlof

Liens : asymétrie d’information, sélection adverse

APEC

➩ Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC)

Appariement

Rencontre entre un offreur de travail (un actif) et un demandeur de travail (un employeur) qui aboutit à la formation d’un nouveau « couple » employeur-salarié.

Cette notion s’appuie sur une vision dynamique du marché du travail : chaque jour, des milliers de personnes entrent dans l’emploi, et des milliers de personnes en sortent : de nouveaux « couples » employeur-salarié se font, d’autres se défont.

Ce processus d’appariement peut être entravé par différents facteurs, et notamment les frictions observées sur le marché du travail liées aux asymétries d’information…

Théoriciens : P. A. Diamond, D. Mortensen, C. Pissarides

Liens : appariements sélectifs, chômage d’inadéquation, chômage frictionnel, chômage structurel

Appariements sélectifs (théorie des)

Processus socioéconomique selon lequel les individus d’une même catégorie sociale ont tendance à se regrouper entre eux, que ce soit par le mariage, la résidence ou les liens de sociabilité.

Ce phénomène, analysé par Daniel Cohen, est selon cet auteur accentué par la troisième révolution industrielle, et engendre un accroissement des inégalités.

Théoricien : D. Cohen

Liens : inégalités, qualification, revenu, troisième révolution industrielle

Appel public à l’épargne

Processus par lequel une société cherche à obtenir un financement :

par l’admission d’un instrument financier (action, obligation, etc.) à la négociation sur un marché réglementé (la place boursière Euronext par exemple) ;

ou par l’émission ou la cession d’instruments financiers dans le public en ayant recours soit à la publicité, soit au démarchage, soit à des établissements de crédit ou à des prestataires de services d’investissement.

Liens : épargne, Euronext, marché financier

Appréciation (d’une monnaie)

Hausse de la valeur d’une devise par rapport à la valeur d’une autre devise.

Par exemple, dans la paire euro/US dollar, l’euro subit une appréciation si sa valeur augmente par rapport à celle du dollar : il faut plus d’unités de dollar pour obtenir un euro.

Liens : dépréciation, dévaluation, devise, marché des changes, monnaie, taux de change

Apprentissage par la pratique (learning by doing en anglais)

Concept de la théorie économique selon lequel les travailleurs améliorent leur productivité en répétant régulièrement le même type d’action.

Le concept d’apprentissage par la pratique a été utilisé par Kenneth Arrow dans sa théorie de la croissance endogène pour expliquer les effets de l’innovation et du changement technique.

De son côté, Robert Lucas a mobilisé ce concept pour expliquer les rendements croissants intégrés au capital humain.

Théoriciens : K. Arrow, R. Lucas

Liens : croissance économique, croissance endogène, productivité du travail

Approche keynésienne de la politique monétaire

Conception de la politique monétaire selon laquelle celle-ci peut être efficace dans la régulation de l’économie, grâce au maniement des taux d’intérêt directeurs par la banque centrale.

Pour Keynes, la politique monétaire de la banque centrale peut accroître l’offre de monnaie et faire baisser le taux d’intérêt, en agissant ainsi sur la variable « motrice » qu’est l’investissement productif à court terme, afin de stimuler la production, l’emploi et les revenus distribués.

Théoriciens : M. Friedman, J. M. Keynes

Liens : monnaie, politique monétaire, taux d’intérêt

Approche monétariste de la politique monétaire

Conception de la politique monétaire fondée sur la théorie quantitative de la monnaie, et affirmant que la politique monétaire à long terme n’est pas une arme efficace pour contrôler la demande globale.

En s’appuyant sur l’équation de la théorie quantitative de la monnaie (MV = PT), les monétaristes estiment que la vitesse de circulation de la monnaie V est stable à long terme ; dès lors, une variation de la masse monétaire M ne modifie pas V, mais entraîne une variation correspondante des dépenses (MV) dans l’économie.

L’école monétariste est par conséquent favorable à une approche à long terme de la politique monétaire, et notamment à des objectifs de croissance de la masse monétaire.

Théoriciens : K. Brunner, M. Friedman, A. Meltzer

Liens : approche keynésienne de la politique monétaire, monnaie, règle monétaire, théorie quantitative de la monnaie

Approches microéconomiques de la pauvreté

Analyse de la pauvreté ayant recours aux concepts et méthodes de la microéconomie.

La microéconomie postule que le revenu et donc le bien-être sont fonction du capital productif, de l’efficacité de l’utilisation de ce capital (ou productivité du capital), et des revenus exogènes.

L’un des débats centraux sur la pauvreté concerne l’importance relative donnée, d’un côté, à la quantité d’actifs détenus et, de l’autre, à la productivité de ces actifs. Par exemple, il est possible de montrer que dans certains cas, des défaillances de marché dans le domaine du crédit peuvent limiter la productivité des actifs, donc la lutte contre la pauvreté.

Théoriciens : A. V. Banerjee, E. Duflo

Liens : microéconomie, pauvreté, revenu

Arbitrage

L’arbitrage est un concept de microéconomie qui définit une situation de choix, en situation de rareté et en présence de coûts d’opportunité, qui s’impose à tout agent économique. L’agent économique va comparer les avantages et les inconvénients de situations alternatives afin de faire un choix, si possible, optimal : arbitrer entre épargne et consommation, travail et loisir, épargne financière et non financière…

Liens : arbitrage travail/loisir, choix, coût d’opportunité, homo œconomicus, microéconomie, rationalité

Arbitrage travail/loisir

Comparaison des coûts d’opportunité, par un agent économique, du travail et du loisir.

Liens : arbitrage, choix, coût d’opportunité, rationalité

Arbitragiste

Activité relative aux opérations d’arbitrage. Personne qui réalise des arbitrages.

Liens : arbitrage, choix, coût d’opportunité, rationalité

Argent

Au sens strict, l’argent désigne un métal précieux. Au sens large, l’argent est assimilé à la monnaie. Mais cela revient à faire une grande confusion. Nombreuses sont les personnes qui défendent l’idée selon laquelle on peut utiliser indifféremment monnaie, argent, blé, fric, pèze, flouze, pognon, etc. De plus, dans de nombreux textes anglais, le terme « money » est traduit en français par « argent ».

La définition du concept de monnaie permet déjà de mesurer l’étendue de la confusion. L’argent est un terme du langage courant. Ce n’est pas un concept économique.

D’un point de vue théorique, on peut se référer à Marx pour comprendre l’importance de la distinction. Dans le Livre I du Capital, Marx utilise le terme allemand « Geld », qui a souvent été traduit par « argent ». Mais, depuis 2016 et une traduction entièrement révisée du Capital, « Geld » est traduit par « monnaie ».

Les traducteurs soulignent que le mot « Geld » a deux significations : une signification « fonctionnelle » qui renvoie à la spécificité de la monnaie dans le processus de valorisation et une signification « trivial-mythique » qui renvoie à une richesse thésaurisable (qui conduit à l’utilisation des termes « blé », « fric », « pognon »). Deux registres de langue bien différents.

Dans ces conditions, la formule M-A-M (pour marchandise-argent-marchandise) des traductions précédentes devient Ma-Mo-Ma (pour marchandise-monnaie-marchandise).

C’est cette même équipe de traducteurs qui avait déjà précisé, au début des années 1980, la traduction de l’œuvre de Marx en substituant le terme « survaleur » à la traduction habituelle « plus-value ».

Liens : monnaie, quantité de monnaie en circulation

Armée de réserve industrielle

Selon Marx, masse des travailleurs inemployés (c’est-à-dire principalement les chômeurs).

Son existence conduit le salaire à se fixer au niveau du minimum de subsistance, lequel permet seulement de reconstituer la force de travail des prolétaires exploités par les capitalistes.

Dans le cadre théorique proposé par Marx, ce « chômage » est consubstantiel au mode de production capitaliste, car il permet aux détenteurs des moyens de production de réaliser une plus-value et, in fine, de réaliser des profits.

Théoricien : K. Marx

Liens : exploitation, forces productives, mode de production, plus-value, profit, survaleur

ASEAN

➩ Association of Southeast Asian Nations (ASEAN)

Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC)

Coopération économique pour l’Asie-Pacifique en français. Forum économique intergouvernemental créé en 1989, visant à faciliter la croissance économique, la coopération, les échanges et l’investissement de la région Asie-Pacifique.

L’APEC réunit 21 pays de la zone Asie-Pacifique : l’Australie, Brunei, le Canada, la Corée du Sud, les États-Unis, l’Indonésie, le Japon, la Malaisie, la Nouvelle-Zélande, les Philippines, Singapour, la Thaïlande, la Chine, Hong Kong, Taïwan, le Mexique, la Papouasie-Nouvelle-Guinée, le Chili, le Pérou, la Russie et le Viêt Nam.

Liens : ACEUM, ALENA, ASEAN, commerce international, NAFTA

Assiette fiscale

Base de calcul de l’impôt à payer par le contribuable : le montant du revenu pour l’impôt sur le revenu, de la dépense (TVA)… Le taux d’imposition s’applique à l’assiette fiscale. Cela permet de calculer le montant prélevé.

Liens : impôt, taux d’imposition, taxe

Assistance sociale

Mécanisme de redistribution en direction des plus démunis consistant à verser des prestations sociales financées par l’impôt. Les prestations d’assistance sont non contributives, sans contrepartie directe, et sont versées selon une logique de solidarité universelle.

Théoricien : W. Beveridge

Liens : aléa moral, assurance sociale, impôt, minimas sociaux, solidarité universelle

Association

En France, selon la loi du 1er juillet 1901, l’association désigne une « convention par laquelle deux ou plusieurs personnes mettent en commun d’une façon permanente leurs connaissances ou leur activité dans un but autre que de partager des bénéfices ».

Les associations sont nécessairement fondées par au moins deux personnes qui décident de mutualiser différents types de ressources.

La nature des ressources mises en commun et le but permettent de les distinguer des sociétés. Dans le cas d’une société, l’apport en numéraire, en nature ou en industrie des associés est indispensable.

Le but de l’association est non lucratif, contrairement à celui de la société.

Les modalités de fonctionnement d’une association sont définies par les statuts et le règlement intérieur.

Liens : administrations publiques, but lucratif/non lucratif, entreprise

Association européenne de libre-échange (AELE)

EFTA (European Free Trade Association) en anglais. Zone de libre-échange formée en 1960 par le Royaume-Uni, la Norvège, le Danemark, la Suisse, le Portugal, la Suède et l’Autriche, à la suite de la convention de Stockholm, signée le 20 novembre 1959.

L’AELE visait à contrebalancer le poids de la Communauté économique européenne (CEE), en regroupant les pays qui ne souhaitaient pas entrer dans la CEE.

Elle s’est élargie plusieurs fois jusqu’en 1991, mais a progressivement perdu des membres en 1973, 1986 et 1995, lorsque ceux-ci ont intégré l’Union européenne. Elle compte aujourd’hui quatre pays : l’Islande, le Liechtenstein, la Norvège et la Suisse.

Liens : CEE, Espace économique européen (EEE), libre-échange, Union européenne

Association of Southeast Asian Nations (ASEAN)

En français, ASEAN devient ANASE : Association des nations de l’Asie du Sud-Est. Elle fut fondée en 1967 à Bangkok (Thaïlande) par cinq pays pour se protéger du communisme. Le secrétariat général est situé à Jakarta (Indonésie). L’ASEAN est une organisation politique, économique et culturelle qui doit permettre de favoriser la croissance économique, le développement et la stabilité politique dans la région.

Liens : accords commerciaux régionaux, intégration régionale, régionalisation

Assouplissement qualitatif (qualitative easing)

Instrument non conventionnel de la politique monétaire se traduisant par une modification de la composition du bilan de la banque centrale (BC), sans changement de la taille du bilan. La base monétaire est stable. Les risques d’inflation sont inchangés, mais la qualité du bilan est dégradée. Concrètement, la BC achète des titres directement aux banques ou sur le marché afin d’améliorer leur liquidité et de faire augmenter les prix de ces titres. Cela conduit la BC à accepter un surcroît de titres de qualité réduite et donc plus risqués. La hausse des prix de ces actifs peut entraîner des baisses des taux longs, et provoquer des effets de richesse favorables au soutien de l’économie via le canal du prix des actifs.

Liens : assouplissement quantitatif, politique monétaire conventionnelle/non conventionnelle

Assouplissement quantitatif (quantitative easing)

Instrument non conventionnel de la politique monétaire se traduisant par une hausse de la taille du bilan de la banque centrale (BC) : hausse de l’actif avec les titres cédés par les banques et hausse du passif avec les liquidités accordées en contrepartie. L’objectif de la BC est d’assouplir davantage l’accès à la liquidité en améliorant les conditions de refinancement pour les banques : hausse des montants et des durées de financement, élargissement de l’éventail des titres acceptés en collatéral… La base monétaire augmente rapidement. Les risques d’inflation sont potentiellement plus élevés car, selon la logique du multiplicateur monétaire, la hausse de la base monétaire pourrait entraîner une hausse de la masse monétaire et donc de l’inflation si les banques augmentent le montant des crédits accordés…

Liens : assouplissement qualitatif, politique monétaire conventionnelle/non conventionnelle

Assurance

Mécanisme de couverture d’un risque, d’une situation probabilisable selon la loi des grands nombres. L’assuré verse une cotisation à l’assureur dans un cadre contractuel qui définit les situations de protection.

Liens : aléa moral, loi des grands nombres, prestation sociale, risque social

Assurance chômage

Mécanisme de couverture du risque de perdre son emploi et d’être au chômage pour un salarié. La caisse d’assurance chômage verse une allocation chômage à l’ayant droit en contrepartie des cotisations sociales prélevées.

Ce type de prestation sociale peut réduire les incitations au retour à l’emploi, allonger la durée de la période de chômage (c’est-à-dire de la recherche d’emploi)…

Théoricien : J. Rueff

Liens : chômage, cotisations sociales, prestation sociale

Assurance maladie

Mécanisme de couverture du risque santé. La caisse d’assurance maladie rembourse tout ou partie des dépenses relatives aux soins médicaux à l’ayant droit en contrepartie des cotisations sociales prélevées.

Liens : aléa moral, CMU, cotisations sociales, prestations sociales, ticket modérateur

Assurance sociale

Mécanisme de redistribution consistant à verser des prestations sociales financées par les cotisations sociales aux assurés. Les prestations d’assurance sont la contrepartie directe des cotisations prélevées. Elles sont versées selon une logique contributive.

Théoricien : O. von Bismarck

Liens : contributif, cotisations sociales, impôt, prestations sociales contributives

Assurance vieillesse

Mécanisme de couverture du risque vieillesse, le risque d’être à la retraite et trop âgé pour continuer à travailler pour obtenir un revenu. La caisse d’assurance vieillesse verse une pension de retraite à l’ayant droit en contrepartie des cotisations sociales prélevées durant la période d’activité.

Liens : cotisations sociales, minimum vieillesse, pension de retraite, prestations sociales, retraite

Asymétrie d’information

Situation d’échange dans laquelle certains agents (les offreurs ou les demandeurs) rencontrent des difficultés d’accès et de traitement de l’information. Ces asymétries peuvent induire des comportements où l’intérêt des uns ne rejoint pas celui des autres. Le vendeur ou le demandeur a une meilleure information sur le produit qui s’échange sur le marché et il peut tenter d’en tirer avantage.

L’existence d’asymétries d’information, et donc d’imperfection de l’information, va se traduire par deux types de comportements de la part des agents les moins informés :

des comportements d’antisélection ou sélection adverse ;

des comportements d’aléa moral.

L’existence de ces comportements menace l’existence même des marchés concernés car les échanges peuvent s’arrêter. Or, s’il n’y a plus d’échanges, il n’y a plus de marché !

Par exemple, sur le marché des voitures d’occasion, le vendeur dispose de plus d’informations sur le véhicule qu’il souhaite vendre que l’acheteur, qui cherche à obtenir le maximum d’informations afin d’arrêter son choix. Il y a bien une asymétrie d’information en faveur de l’offreur. Le marché des crédits met en relation les demandeurs de crédit (ceux qui veulent emprunter) et les offreurs de crédit (ceux qui prêtent, comme les banques). Les demandeurs ont davantage d’informations sur leur solvabilité que les offreurs. Il y a bien une asymétrie d’information en faveur des demandeurs.

Théoriciens : G. Akerlof, J. Stiglitz

Liens : aléa moral, antisélection, information imparfaite, information parfaite

Atomicité

Caractéristique d’un marché sur lequel les offreurs et demandeurs, en grand nombre, n’influencent pas le prix. Tous les offreurs et demandeurs sont de taille réduite par rapport au marché global. Un marché « atomistique » est donc un marché parfaitement concurrentiel, aucun demandeur ou offreur isolé n’a le pouvoir de modifier le prix. Le poids relatif de chaque offreur/demandeur dans l’ensemble de l’offre/demande agrégée est négligeable. Ils sont « price takers » ou « preneurs de prix ».

Théoriciens : K. Arrow, G. Debreu, F. Knight, L. Walras

Liens : concurrence pure et parfaite, monopole, oligopole, pouvoir de marché, preneur de prix

Attractivité

Capacité d’un territoire à attirer des facteurs de productions mobiles – capitaux, travailleurs qualifiés – afin d’améliorer la compétitivité des entreprises et d’augmenter le niveau de vie de ses habitants. Cette approche ex ante de la compétitivité conduit à s’intéresser aux déterminants internes de la croissance.

Liens : compétitivité, infrastructures, institutions, investissement direct à l’étranger

Augmentation de (du) capital

Type de financement externe prenant la forme d’une émission de nouvelles actions. L’augmentation de capital peut aussi résulter d’apports nouveaux (en numéraire ou en nature) ou d’incorporation de réserves, bénéfices ou provisions.

Liens : émission d’obligations, emprunt bancaire, financement externe, financement interne

Autarcie

Situation d’une économie fermée aux échanges avec le reste du monde. Cette autosuffisance peut provoquer des pénuries et de très grandes inégalités.

La Corée du Nord fournit un exemple de pays en autarcie. Cependant, la fermeture n’est pas totale, car la minorité dominante accède à des produits étrangers pour améliorer son bien-être.

Liens : économie fermée, économie ouverte, libre-échangisme, protectionnisme

Autofinancement

Financement interne permis par l’existence d’une capacité de financement issue d’une épargne. Il y a autofinancement quand un agent économique dispose des capacités de financement suffisantes pour couvrir, tout ou partie, de ses dépenses d’investissement, au-delà de ses dépenses courantes.

Pour une entreprise, le financement interne provient des bénéfices non distribués à ses copropriétaires sous forme de dividendes. Ce partage interne, qui s’opère dans l’entreprise, peut être source d’une tension importante. Si les bénéfices distribués sont trop faibles, l’entreprise peinera à trouver de nouveaux financeurs ; s’ils sont trop importants, la firme sera obligée de diminuer ses investissements ou d’emprunter des ressources supplémentaires (coûteuses) pour les financer.

Si l’autofinancement paraît le meilleur choix pour un agent à la recherche d’une indépendance financière, il n’est en général pas suffisant, notamment en période de forte croissance. L’agent économique doit faire appel à un financement externe qui lui sera fourni par d’autres agents.

Liens : financement externe/interne, augmentation du capital, action, obligation, crédit bancaire

Autonomie de la politique monétaire

La politique monétaire (PM) est considérée comme autonome quand la banque centrale (BC) peut fixer le niveau des taux d’intérêt directeurs en fonction des besoins de l’économie nationale, et non en fonction des flux internationaux de capitaux qui peuvent contraindre la stratégie de PM de la BC et contrecarrer les effets des mesures de PM. Il ne faut pas confondre autonomie de la PM et indépendance de la BC.

Liens : banque centrale, indépendance d’une banque centrale

Autonomie stratégique ouverte de l’Union européenne

Conception selon laquelle l’Union européenne (UE) bénéficie des possibilités offertes à l’échelle internationale, tout en défendant ses intérêts, en protégeant son économie contre des pratiques commerciales jugées déloyales (anticoncurrentielles) et en garantissant des conditions de concurrence efficaces et équitables.

Cette autonomie stratégique implique de soutenir les politiques internes visant à renforcer l’économie de l’UE et à contribuer à la positionner en tant que leader mondial, en vue d’aboutir à un système réformé de gouvernance commerciale mondiale fondé sur des règles. Il s’agit également de renforcer les capacités institutionnelles et la gouvernance par la mise en cohérence de l’ensemble des politiques autour de l’objectif de sécurité et de défense.

Liens : bilatéralisme, multilatéralisme, multilatéralisme bilatéral, plurilatéralisme

Autorité bancaire européenne (ABE)

Au sein de l’Union européenne (UE), l’Autorité bancaire européenne établit et met en œuvre des règles visant à encadrer et surveiller le secteur bancaire dans tous les pays membres. Cette réglementation unique doit permettre de créer un marché unique des produits bancaires et financiers qui soit efficace, transparent et stable.

Afin d’améliorer la transparence, la discipline de marché et la stabilité financière, l’ABE est responsable d’une communication, centralisée, de données prudentielles sur les banques de l’UE. L’ABE doit faciliter la coopération des autorités nationales afin de surveiller les groupes bancaires internationaux, et arbitrer les litiges entre plusieurs pays ou États.

Liens : Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, Banque centrale européenne

Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR)

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) est une institution chargée de la surveillance de l’activité des banques et des assurances en France en veillant « à la préservation de la stabilité du système financier et à la protection des clients, assurés, adhérents et bénéficiaires des personnes soumises à son contrôle » (art. L. 612-1 du Code monétaire et financier, CMF).

Ses principales missions se résument en cinq points : assurer la stabilité financière ; superviser le secteur bancaire dans le cadre du mécanisme de surveillance unique ; superviser le secteur de l’assurance ; protéger la clientèle et renforcer la stabilité du secteur ; apporter une vision globale du système financier.

En urgence et par précaution, l’ACPR peut sanctionner immédiatement des établissements bancaires et financiers (banques, assurances, intermédiaires en opérations de banque et en services de paiement, intermédiaires en assurances, intermédiaires en financement participatif, notamment) qu’elle contrôle.

Liens : Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, Banque centrale européenne

Autorité de la concurrence

En France, l’Autorité de la concurrence a été créée par la loi de modernisation de l’économie (loi LME) votée en 2008. C’est une institution indépendante et collégiale dont l’indépendance vis-à-vis du ministère de l’Économie est renforcée. C’est sa composition et son organisation qui garantissent son indépendance et son impartialité. Même si l’Autorité agit au nom de l’État, l’exercice de ses fonctions est indépendant de l’autorité du gouvernement. L’instruction des dossiers est menée en toute indépendance par les services d’instruction, placés sous la direction du rapporteur général.

Le collège de l’Autorité comprend dix-sept membres, membres ou anciens membres du Conseil d’État, de la Cour de cassation, de la Cour des comptes ou des autres juridictions administratives ou judiciaires, ou choisis en raison de leurs compétences en matière économique.

Agissant sur saisine ou de son propre chef, l’Autorité assume quatre types de fonctions : lutter contre les ententes et les abus de position dominante ; contrôler les opérations de fusion-acquisition (opérations dites de « concentration ») ; formuler des avis et émettre des recommandations (activité dite « consultative ») ; réguler les professions réglementées du droit (notaires, huissiers de justice…).

Au-delà des frontières, l’Autorité de la concurrence travaille en étroite coopération avec la Commission européenne et les vingt-six autres autorités nationales de concurrence européennes pour assurer une régulation cohérente et unifiée au sein de l’espace européen. Elle figure parmi les plus actives au sein du Réseau européen de concurrence (le REC).

L’Autorité de la concurrence exerce également une présence forte et influente à l’international, que ce soit dans le cadre du réseau international de concurrence (l’ICN), au sein d’organisations multilatérales, comme la CNUCED et l’OCDE, ou encore dans le cadre d’organisations régionales, par exemple l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) ou l’Association des pays d’Asie du Sud-Est (ASEAN).

Liens : abus de position dominante, politique de la concurrence

Autorité des marchés financiers (AMF)

L’AMF est une autorité publique indépendante chargée de veiller à la protection de l’épargne investie en produits financiers, à l’information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés : elle régule la place financière française, ses acteurs et les produits d’épargne qui y sont commercialisés.

L’AMF a pour mission de veiller à : la protection de l’épargne investie dans les instruments financiers donnant lieu à une offre au public ou à une admission aux négociations sur instruments financiers et dans tout autre placement offert au public ; à l’information des investisseurs ; au bon fonctionnement des marchés d’instruments financiers.

En tant qu’autorité publique indépendante, l’AMF dispose d’un pouvoir réglementaire et d’une large autonomie financière et de gestion. Pour remplir ses missions, l’AMF réglemente, autorise, surveille et, lorsque c’est nécessaire, contrôle, enquête et sanctionne. Si nécessaire, l’AMF peut accompagner les investisseurs grâce à un dispositif de médiation.

L’institution se mobilise aux niveaux européen et international pour faire évoluer la réglementation. L’AMF s’appuie sur des commissions consultatives et sur un Conseil scientifique.

Liens : Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, Banque centrale européenne

Autorité des normes comptables (ANC)

L’Autorité des normes comptables est créée par l’ordonnance no 2009-79 du 22 janvier 2009. Depuis le 1er janvier 2010, elle est le principal organisme de normalisation comptable en France.

L’ANC a pour missions : d’établir sous forme de règlements les prescriptions comptables générales et sectorielles que doivent respecter les personnes physiques ou morales soumises à l’obligation légale d’établir des documents comptables conformes aux normes de la comptabilité privée ; de donner un avis sur toute disposition législative ou réglementaire contenant des mesures de nature comptable applicables aux personnes visées ci-dessus, élaborée par les autorités nationales ; d’émettre, de sa propre initiative ou à la demande du ministre chargé de l’Économie, des avis et prises de position dans le cadre de la procédure d’élaboration des normes comptables internationales.

Liens : Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, Banque centrale européenne

Autorité européenne des marchés financiers (AEMF)

L’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) est une autorité indépendante de l’Union européenne (UE) qui vise à améliorer la protection des investisseurs et à promouvoir la stabilité et le bon fonctionnement des marchés financiers. L’AEMF poursuit trois objectifs :

protéger les investisseurs : veiller à mieux répondre aux besoins des consommateurs de services financiers et renforcer leurs droits en tant qu’investisseurs, tout en reconnaissant leurs responsabilités ;

garantir le bon fonctionnement des marchés : promouvoir l’intégrité, la transparence, l’efficacité et le bon fonctionnement des marchés financiers, ainsi que la présence d’une infrastructure de marché solide ;

assurer la stabilité financière : renforcer le système financier pour lui permettre de résister aux chocs et à l’apparition de déséquilibres financiers, et encourager la croissance économique.

L’AEMF est également chargée de coordonner les mesures prises par les autorités de surveillance des valeurs mobilières ou d’adopter des mesures d’urgence en cas de crise.

Liens : Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, Banque centrale européenne

Avantage absolu

Supériorité d’un pays par rapport à un autre procurée par la production à moindre coût d’un bien ou d’un service. Ce concept a été introduit par Adam Smith, économiste écossais (1723-1790), auteur de Recherches sur la nature et les causes de la richesse des nations (1776).

L’hypothèse de base de Smith est la théorie de la valeur-travail, selon laquelle la valeur des produits est fondée sur la quantité de travail qu’ils incorporent (coûts de production mesurés en heures de travail).

Exemple :

Coût de production d’une unité de drap (en hommes par an)

Coût de production d’une unité de vin (en hommes par an)

Pays A

90

120

Pays B

100

80

Dans cet exemple, le pays A produit le drap à un coût inférieur à celui du pays B : il dispose d’un avantage absolu pour cette production. Quant au pays B, il produit le vin à un coût plus faible que celui de A : il détient un avantage absolu dans la production de vin. Si A se spécialise dans la production de drap, B pourra s’en procurer à moindre coût ; et si B se spécialise dans la production de vin, A en achètera à un prix plus bas : chaque pays réalisera un gain à l’échange.

Limites : ce concept se focalise sur la compétitivité-prix et laisse de côté des questions liées à la compétitivité hors prix (qualité du produit, innovation…), à la dépendance du pays importateur à l’égard du pays fournisseur. De plus, selon ce principe, si un pays ne dispose d’aucun avantage absolu (que des désavantages absolus), il ne peut pas se spécialiser et échanger. Cela conduit au concept d’avantage comparatif.

Théoriciens : Heckscher-Ohlin-Samuelson, P. Krugman, D. Ricardo, A. Smith

Liens : avantage comparatif, commerce international, coût d’opportunité, dotation factorielle, libre-échange

Avantage comparatif

Dans ses Principes de l’économie politique et de l’impôt (1817), David Ricardo présente le concept d’avantages comparatifs (ou relatifs) dans le cadre d’un modèle simplifié à deux pays (le Portugal et l’Angleterre) et à deux biens (le vin et le drap).

Il démontre que l’échange international peut être mutuellement avantageux, même dans l’éventualité où l’une des deux nations ne dispose que d’avantages absolus (AA), ici le Portugal, et l’autre n’a que des désavantages absolus (DA), là l’Angleterre.

Selon le principe de l’avantage comparatif (AC fonction des différences de coûts unitaires et de productivité du travail), chaque pays se spécialise dans la production pour laquelle il est le plus avantagé (plus grand AA) ou le moins désavantagé (plus petit DA). Dans tous les cas, chaque pays doit se spécialiser dans la production qui s’accompagne du coût d’opportunité le plus faible.

Limites : cette approche de l’avantage comparatif suppose que celui-ci est donné ab initio. D’autres théories insistent sur la construction et l’évolution des avantages comparatifs, de leurs dynamiques.

Théoriciens : Heckscher-Ohlin-Samuelson, P. Krugman, D. Ricardo

Liens : avantage absolu, commerce international, coût d’opportunité, division internationale du travail, dotation factorielle, libre-échange

Avantage concurrentiel (compétitif)

Situation qui confère à une entreprise un avantage sur ses concurrents, l’aidant à attirer plus de clients et à accroître sa part de marché.

Liens : concurrence, compétitivité, pouvoir de marché, price maker/taker

Avantage monopolistique

La concurrence monopolistique correspond à une situation de quasi-monopole et doit permettre de faire croître le pouvoir de marché de l’entreprise via une stratégie de différenciation des produits qui doit lui conférer cet avantage monopolistique. La concurrence monopolistique est donc imparfaite relativement à l’hypothèse d’homogénéité sur un marché, car la différenciation va affaiblir le signal prix.

Les marchés de concurrence monopolistique sont nombreux : automobile, ordinateur, télévision, smartphone, réfrigérateur… Il est très difficile pour le demandeur de disposer d’une information suffisante pour établir un rapport qualité/prix pertinent, afin de faciliter les arbitrages en réduisant les coûts d’opportunité.

Théoriciens : A. Cournot, J. F. Nash, H. von Stackelberg

Liens : concurrence imparfaite, concurrence pure et parfaite, hypothèse d’homogénéité, monopole

B

Balance commerciale

Document comptable qui permet d’enregistrer les exportations (entrées de devises) et les importations (sorties de devises) de biens. La valeur des exportations (X) est enregistrée FAB (franco à bord = prix usine + transport sur le territoire national). Celle des importations (M) est enregistrée CAF (coût, assurance et fret = transport + assurance jusqu’au territoire national). Pour connaître le résultat de cet échange de marchandises évalué tout en FAB, on peut calculer le solde (X – M) ou le taux de couverture (X/M). Un pays est obligé d’importer des biens qu’il ne produit pas ou qu’il fabrique en quantité insuffisante par rapport à la demande interne. Pour payer ses importations, un pays est obligé d’exporter.

Liens : balance courante, balance des paiements, solde commercial, taux d’ouverture

Balance des invisibles

Document comptable qui retrace les échanges de services, de revenus et de transferts définitifs (salaires des expatriés, profits des filiales à l’étranger transférés sous la forme de dividendes, paiements des intérêts aux banques, épargne des immigrés, aide aux pays en développement…). L’essentiel porte sur des services induits par les flux de marchandises (transport et assurance), le tourisme et les services liés aux échanges de technologie.

La vente d’un service domestique à un non-résident se traduit par une entrée de devises (un Américain séjournant dans un hôtel français). L’utilisation d’un service produit par un non-résident provoque une sortie de devises (un Français voyageant avec la compagnie aérienne United Airlines). Le paiement d’un revenu à un non-résident provoque une sortie de devises.

Liens : balance courante, balance des paiements, solde commercial, taux de couverture, taux d’ouverture

Balance des paiements

Document comptable qui retrace l’ensemble des flux annuels de biens, de services, de revenus, de transferts et de capitaux entre les agents résidents dans le pays (plus d’un an) et les non-résidents. Elle est composée de quatre comptes intermédiaires :

le compte des transactions courantes = balance commerciale + balance des invisibles ;

le compte de capital concerne les transferts en capital (comme la remise de dettes à un pays en développement) et les acquisitions et les cessions d’actifs non financiers (notamment les brevets) ;

le compte financier enregistre les mouvements de capitaux qui portent sur des titres monétaires et financiers (actions, obligations et devises) ; tout achat de titres étrangers par un résident se traduit par une exportation de capitaux (sorties de devises), et toute vente de titres à un non-résident correspond à une importation de capitaux ;

la ligne « erreurs et omissions » est censée équilibrer les comptes et traduit les fuites de capitaux non enregistrées.

Liens : balance des transactions courantes, balance des invisibles, solde commercial, taux de couverture, taux d’ouverture

Balance des transactions courantes (ou des paiements courants)

Document comptable qui retrace l’ensemble des échanges de biens, de services, de revenus et de transferts définitifs effectués durant une année entre un pays et le reste du monde. Pour la France, les données sont fournies par les douanes (mais depuis 1993 chaque entreprise a l’obligation de déclarer ses échanges avec l’extérieur aux douanes) et les banques. Le document est publié par la Banque de France.

Un flux sortant correspond à des sorties de devises. Un flux entrant correspond à des entrées de devises. Un solde est égal à la différence flux entrant – flux sortant (par exemple X-M).

En fait, dans le cas d’entrée de devises (X), l’opération est enregistrée avec un signe positif et dans le cas de sortie de devises (M), l’opération est enregistrée avec un signe négatif.

Liens : balance des invisibles, balance des paiements, solde commercial, taux de couverture

Bancor

Le bancor est un étalon monétaire international proposé par John Maynard Keynes lors du sommet de Bretton Woods en 1944. Mais le plan américain porté par Harry Dexter White a été préféré et a donné lieu à la création d’un système monétaire international organisé autour du rôle central du dollar.

Keynes proposait la création d’une Union internationale de compensation et d’une monnaie supranationale, le « bancor », à laquelle les monnaies nationales auraient été rattachées. L’objectif principal du projet bancor était de pacifier les relations économiques entre nations en évitant des déséquilibres extérieurs trop importants et les effets néfastes du protectionnisme (en particulier les tarifs douaniers).

Le bancor devait servir d’unité de compte dans les échanges internationaux. La parité fixe des devises nationales par rapport au bancor devait être révisable annuellement.

Les banques centrales auraient pu acheter et vendre leurs devises nationales pour régler le débit ou le crédit de leur compte à la chambre de compensation du système international. Chaque banque centrale (BC) ayant droit à un découvert exprimé en bancors pour un montant initial équivalent à la somme moyenne des importations et exportations du pays au cours des trois années précédant la mise en place du bancor.

Chaque année, la balance extérieure de chaque pays devait être évaluée et tout déséquilibre aurait été pénalisé financièrement selon un barème. Au-delà d’une certaine limite, le déséquilibre extérieur entraînait un réajustement de la parité de la devise : réévaluation en cas d’excédent extérieur, dévaluation en cas de déficit extérieur.

Une double parité fixe était prévue : entre le bancor et les devises ; entre le bancor et l’or.

Cependant, même si les banques centrales auraient pu acheter du bancor avec de l’or, elles n’auraient pu acheter de l’or avec du bancor. La chambre de compensation aurait donc accumulé de l’or qui aurait été repoussé en dehors du système monétaire.

Liens : régime de change, système monétaire international

Bandes de fluctuation

Les bandes de fluctuation du taux de change désignent l’ampleur maximum des fluctuations avant intervention d’une autorité monétaire sur le marché des changes pour stabiliser le cours d’une devise.

En régime de change flottant, le cours de change bilatéral de chaque monnaie dépend de la confrontation entre l’offre et la demande des diverses devises sur le marché des changes (appelé « forex ») sans intervention des autorités monétaires.

Cependant, en cas de forte instabilité du cours de change, une autorité monétaire (banque centrale) peut intervenir sur le marché des changes en vendant ou en achetant une ou des devises.

Si un contrôle des changes est établi, les autorités monétaires fixent un taux de change de leurs monnaies contre une devise, ou un panier de devises (peg). Pour maintenir cette parité fixe, les autorités monétaires doivent tenir une position d’achat et de vente sur le marché des changes et être capables de satisfaire toute demande et offre et monnaie. Pour être certaines de pouvoir faire face à des ventes spéculatives de la monnaie domestique contre des devises, les autorités monétaires accumulent des réserves de change en monnaies étrangères.

C’est la situation du régime de change chinois ou du franc suisse avec l’euro, avant l’abolition du cours plancher en 2015. Les autorités monétaires peuvent à un moment décider de modifier la parité de leur devise par rapport aux monnaies de référence.

Liens : régime de change, réserves de change

Banking principle (chool)

Dans la controverse banking principle versus currency principle, les partisans du banking principle (École de la banque), avec Thomas Tooke et Henry Thornton, défendent le principe d’émission de billets en fonction des besoins de l’économie à condition, toutefois, d’être capable de convertir les billets émis à tout moment. Mais cette situation comporte un risque potentiel important. En effet, si les détenteurs de billets se présentent en masse aux guichets des banques pour convertir ceux-ci en métal précieux, les banques risquent la faillite, et une crise bancaire peut se déclencher menaçant l’économie dans son ensemble. Pour éviter ce risque systémique, l’État déclare le cours forcé des billets, c’est-à-dire leur inconvertibilité.

Liens : currency principle, monnaie

Banque (banque commerciale, banque de second rang)

Les banques sont des établissements financiers qui collectent les dépôts de leurs clients, disposent du monopole de la gestion des moyens de paiement et accordent des crédits aux ménages et aux entreprises. Les banques :

ont le pouvoir de créer de la monnaie ex nihilo, en particulier en accordant des crédits ;

facilitent la circulation de la monnaie grâce aux différents instruments de paiement (espèces, chèques, cartes de paiement, virements) ;

collectent l’épargne des agents qui ont une capacité de financement ;

« transforment » les dépôts de leurs clients (courts) en crédits ou titres (longs). Au bilan, la durée du passif (dépôts…) est plus courte que celle de son actif (crédits, achats de titres) ; on dit que la banque fait « du long avec du court » : c’est la transformation d’échéances ;

transfèrent des ressources et gèrent les risques afin de participer au financement des investissements des entreprises.

Les crédits bancaires sont incontournables pour les PME, en raison d’un accès aux marchés financiers limité. Même les grandes entreprises, qui se financent sur les marchés de titres (finance directe), se financent en partie à crédit.

Liens : crédit, dépôt, transformation

Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures

La Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures (BAII) est une banque d’investissement proposée par la République populaire de Chine dans le but de concurrencer le Fonds monétaire international (FMI), la Banque mondiale et la Banque asiatique de développement. Son objectif est de répondre au besoin croissant d’infrastructures en Asie du Sud-Est et en Asie centrale, en contribuant au financement des travaux d’infrastructures dans une région où ces investissements sont très insuffisants. L’accord entérinant la fondation et définissant les statuts de la BAII a été signé en juin 2015 à Pékin par les 57 États fondateurs, dont la France. La BAII est devenue opérationnelle fin 2015.

Liens : Banque mondiale, FMI

Banque centrale

Banque des banques commerciales, la banque centrale (BC) définit et met en œuvre la politique monétaire (PM). Indépendante des États, elle a pour mission la stabilité des prix des biens et services (non financiers) et la stabilité financière (prix des actifs financiers).

La BC doit aussi assurer la compensation entre les excédents et les déficits quotidiens de liquidité des banques. La BC peut refinancer les banques lorsqu’elles cessent de se prêter de la monnaie centrale. La BC joue alors son rôle de prêteur en dernier ressort.

Grâce à leur compte à la BC, les banques peuvent régler leurs dettes respectives et obtenir les billets demandés par leurs clients.

Liens : BCE, politique monétaire, stabilité financière

Banque centrale européenne (BCE)

Dans la zone euro, selon l’article 105 du traité de l’UE, la Banque centrale européenne (BCE) est responsable de la définition et de la mise en œuvre de la politique monétaire (PM) des pays membres au sein du Système européen des banques centrales (SEBC). Les banques centrales nationales mettent en œuvre cette PM dans leur propre pays.

Son objectif principal est de « maintenir la stabilité des prix et, sans préjudice de l’objectif de stabilité des prix, d’apporter son soutien aux politiques économiques générales, en vue de contribuer à la réalisation d’un niveau d’emploi […] élevé, d’une croissance soutenable… » Maintenir la stabilité des prix revient à lutter contre l’inflation et ses effets pervers.

Liens : banque centrale, Eurosystème, SEBC, stabilité financière

Banque d’investissement (d’affaires)

Une banque d’investissement ne gère pas les dépôts à vue des particuliers. Ses clients sont des entreprises et des investisseurs qui cherchent à se financer et/ou à placer leurs liquidités.

Comme elles ne collectent pas de dépôts à vue, les banques d’investissement recherchent la liquidité auprès des autres banques ou de la banque centrale. Logiquement, en situation de crise financière, elles sont les premières à manquer de liquidité.

Les banques d’investissement ont pour principales activités :

le conseil en matière de fusion-acquisition ;

l’organisation des augmentations de capital ;

l’organisation des introductions en bourse ;

le lancement des emprunts obligataires ;

la recherche des placements financiers ou des couvertures de risque les plus rentables pour leurs clients sur le marché financier et sur le marché des changes.

Liens : effet de levier, produits structurés, titrisation

Banque de détail (retail)

Une banque de détail est une banque qui gère les comptes bancaires et comptes d’épargne de ses clients. Elle propose des services aux particuliers et aux entreprises :

une mise à disposition d’un compte bancaire avec tous les services associés tels que la mise à disposition de moyens de paiement (carte bancaire, chéquier…) ;

des accords de crédits ;

une gestion des comptes courants (dépôts à vue) et des comptes d’épargne (dépôts à terme).

Il existe différents types de banque de détail comme les banques dites traditionnelles, les banques en ligne ou encore les banques mobiles ou néobanques.

Liens : compte courant, compte d’épargne, dépôt à terme, dépôt à vue, retail

Banque des règlements internationaux

La BRI, basée à Bâle, est la plus ancienne des institutions financières internationales. Elle a été créée en 1930 pour administrer le versement des réparations allemandes et promouvoir la collaboration entre les banques centrales, afin d’améliorer le fonctionnement du système monétaire. Par la suite, la BRI a vu ses missions évoluer considérablement, devenant la « banque centrale des banques centrales ». Son conseil d’administration accueille en effet les gouverneurs des banques centrales des principaux pays avancés et leur offre un éventail de services destinés à faciliter la gestion des réserves de change et d’or. Si la BRI ne prend pas de décisions qui ont force de loi, elle coordonne et anime plusieurs forums ou comités devant promouvoir la stabilité financière internationale. Les plus importants sont le comité de Bâle et l’Association internationale des contrôleurs d’assurance. À l’heure actuelle, la BRI essaie de plus en plus de se coordonner avec le FMI, la Banque mondiale et les banques régionales de développement.

Liens : Banque des règlements internationaux, Banque mondiale, Comité de Bâle, Conseil de stabilité financière, Fonds monétaire international

Banque européenne d’investissement (BEI)

La BEI a été créée en 1958. Elle est détenue par les pays (États) membres de l’UE qui en sont les actionnaires. Les décisions de la BEI sont prises par le Conseil des gouverneurs (ministres des Finances) qui définit les orientations générales de la politique de crédit. Le Conseil d’administration, présidé par le président de la BEI, approuve les opérations de prêt et d’emprunt. Le Comité de direction (organe exécutif) assure la gestion courante de la BEI. Le Comité de vérification contrôle la conformité des activités de la BEI. Les services de la Banque exécutent les décisions de la direction.

Les objectifs de la BEI sont de :

renforcer le potentiel de l’Europe en matière d’emploi et de croissance ;

soutenir l’action visant à atténuer les conséquences du changement climatique ;

promouvoir les politiques de l’Union en dehors de l’UE.

La BEI collabore étroitement avec d’autres institutions de l’UE pour favoriser l’intégration européenne, promouvoir le développement de l’UE et soutenir ses politiques dans plus de 140 pays du monde entier.

La BEI emprunte sur les marchés de capitaux et octroie des prêts à des conditions avantageuses en vue de réaliser des projets soutenant les objectifs de l’UE. Environ 90 % des prêts sont octroyés à l’intérieur de l’Union. Les fonds ne sont jamais prélevés sur le budget de l’UE.

La BEI fournit trois types de produits et services :

des activités de prêt : environ 90 % de son engagement financier total en vue de soutenir la croissance et l’emploi, ce qui permet souvent d’attirer d’autres investisseurs ;

des financements mixtes qui permettent aux clients de combiner les fonds de la BEI à d’autres financements ;

des conseils et une assistance technique pour optimiser la rentabilité des investissements.

Liens : banque d’affaires, banque de détail, effet de levier, produits structurés

Banque mondiale

Créée en 1944, la Banque mondiale (BM) est la seconde institution issue des accords de Bretton Woods (après le FMI). Au départ, on l’appelait la BIRD : Banque internationale pour la reconstruction et le développement. Son action se concentre surtout sur les pays en développement, en particulier les pays les moins avancés (éducation, agriculture, industrie, santé…).

La BM a d’abord été créée pour aider l’Europe et le Japon dans leur reconstruction, au lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Elle a principalement financé de grands projets d’infrastructures (centrales électriques, autoroutes, aéroports…).

Plus tard, avec le rattrapage économique du Japon et de l’Europe et le mouvement de décolonisation des années 1960, la BM s’est fixé pour objectif supplémentaire d’encourager la croissance économique des pays en développement africains, asiatiques et latino-américains. Depuis les années 1990, elle finance aussi les pays postcommunistes.

L’appellation Groupe de la Banque mondiale désigne depuis juin 2007 cinq institutions :

la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) ;

l’Association internationale de développement (IDA) ;

la Société financière internationale (IFC) ;

l’Agence multilatérale de garantie des investissements (MIGA) ;

le Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements (CIRDI).

En contrepartie des prêts accordés à des taux préférentiels à ses pays membres en difficulté, la Banque mondiale exige des politiques d’ajustement structurel pour limiter la corruption, maintenir un équilibre budgétaire ou faciliter l’émergence d’une démocratie… La BM finance directement ou indirectement des projets d’ONG, conduit de nombreuses recherches en rapport avec le développement de chaque pays et mesure l’indice de développement humain (IDH).

Liens : banque d’affaires, IDH (indice de développement humain)

Banque publique d’investissement (BPI)

La Banque publique d’investissement (BPI) a été créée le 1er janvier 2013 afin de faciliter le financement des entreprises et de favoriser leur croissance. La BPI est un guichet unique d’aide aux entreprises, ce guichet regroupant tous les services. La BPI est le résultat de la réunion de divers organismes ayant pour mission le financement des entreprises :

Oséo, qui participe au financement des PME et de l’innovation ;

le Fonds stratégique d’investissement (FSI), filiale de la Caisse des Dépôts, qui prend des participations minoritaires dans le capital des entreprises ;

CDC Investissement Immobilier, filiale de la Caisse des Dépôts, qui gère les prises de participations dans les PME de la Caisse.

Lien : banque d’investissement (d’affaires)

Banque systémique

Une banque systémique est une banque qui présente un risque potentiellement systémique dans la mesure où la taille de ses activités est telle que ses défaillances, voire sa faillite, pourraient déclencher une crise bancaire et financière au niveau mondial.

On dénombre une trentaine de banques systémiques dans le monde. En France, BNP Paribas, le groupe BPCE, le Crédit Agricole, la Société générale sont considérés comme systémiques. La liste des banques systémiques est régulièrement mise à jour par le Conseil de stabilité financière (CSF ou FSB, Financial Stability Board). Le FSB est une organisation internationale rattachée au G20.

Pour les différents gouvernements et banques centrales, l’identification des banques systémiques peut permettre de savoir quelle banque sauver d’abord en cas de crise bancaire et financière. C’est une condition sine qua non afin d’assurer la stabilité financière au niveau mondial. C’est aussi un moyen de prévention qui permet de mieux cibler la surveillance du système bancaire et financier.

Depuis 2009, l’identification des entités d’importance systémique et la mise en œuvre de mesures de supervision spécifiques à leur égard font partie des principales priorités des autorités de supervision financière, mondiales, européennes et nationales, pour les secteurs bancaire et assurantiel.

Liens : aléa moral, Conseil de stabilité financière, panique bancaire, too big to fail

Banque universelle

Une banque universelle est un établissement qui exerce toutes les opérations bancaires et financières.

Dans différents pays, la loi impose au système bancaire une séparation stricte des domaines d’activités. Aux États-Unis, entre 1933 et 1999, le Glass-Steagall Act instaurait une incompatibilité entre les métiers de banque de dépôt et de banque d’investissement. Il a été abrogé le 12 novembre 1999 par le Financial Services Modernization Act. Cela a permis aux banques de proposer l’éventail de tous les services potentiels.

Le principe de banque universelle est souvent présenté comme responsable de la crise financière de 2007-2009. La non-séparation des activités de la banque universelle aurait permis d’utiliser les fonds collectés par les banques de détail pour alimenter les activités spéculatives. De fait, quand le département banque d’investissement est en difficulté, il met en danger l’ensemble de la banque et donc les activités non risquées des clients (dépôts à vue…). D’où les phénomènes de panique bancaire observés.

Liens : banque d’investissement (d’affaires), banque de détail, banque systémique, Glass-Steagall Act, panique bancaire

Barrières à la sortie

C’est l’ensemble des obstacles naturels, artificiels, rationnels et émotionnels qui contraignent une entreprise à maintenir une activité. Cela la désavantage car elle devient incapable de quitter un marché :

elle peut être contractuellement liée à un partenaire, de sorte que l’abandon du contrat serait financièrement fatal (elle serait alors soumise à des amendes ou des mesures punitives) ;

cette activité lui est nécessaire pour réaliser d’autres opérations. C’est le cas dans l’intégration verticale : un groupe possède plusieurs filiales, chacune étant un maillon de la chaîne de valeur. Quand une filiale subit un dommage, les autres le subissent également ;

elle espère pouvoir amortir le coût généré par cette activité, dans le cas contraire elle ne pourrait récupérer les coûts liés à son entrée sur ce marché (les sunk costs) ;

cela constitue en fait une barrière à l’entrée pour ses concurrents comme dans le cas de l’économie du numérique en raison des coûts de mutation. Certaines entreprises créent leurs propres barrières à la sortie. Cela peut être une stratégie destinée à avertir les concurrents que l’entreprise souhaite établir et maintenir un pouvoir de marché dans le secteur d’activité ;

un consommateur reste fidèle à une marque ou une entreprise, car il considère que le fait de changer lui demanderait un effort trop important par rapport à la satisfaction qu’il en tirerait. La relation d’apprentissage qu’il a développée finit par créer une barrière émotionnelle l’empêchant de changer.

l’actif peut être spécifique : certains biens sont propres à une industrie et ne peuvent pas créer de la valeur sur un autre marché ;

l’entreprise joue un rôle important dans l’économie locale : elle ne peut pas sortir du marché à cause de la pression politique et sociale ;

le dirigeant est engagé émotionnellement dans l’entreprise : il ne veut pas concéder la défaite malgré une justification économique.

Théoriciens : J. Stiglitz, P. Sylos Labini

Liens : barrières à l’entrée, concurrence pure et parfaite, concurrence imparfaite

Barrières à l’entrée

Désignent toute action, tout comportement ayant pour objet d’éviter l’offre supplémentaire de produit sur le marché par un concurrent potentiel. Les barrières à l’entrée peuvent être constituées par la taille et les économies d’échelle, par l’expérience acquise permettant d’obtenir des coûts de production plus faibles (effet d’apprentissage) et par la notoriété qui permet de garder une part importante de la clientèle et obligerait un nouveau concurrent à des dépenses de publicité, par les relations durables avec les fournisseurs et les banques, par des barrières réglementaires (fiscalité, droits de douane, etc.). Tous ces paramètres permettent à l’entreprise de fixer un prix rentable pour elle, mais dissuasif pour un candidat à l’entrée.

Liens : concurrence imparfaite, libre entrée, marché contestable, politique de la concurrence

Barrières non tarifaires

Ensemble des obstacles à l’entrée de marchandises étrangères sur un territoire, qui n’augmentent pas directement leur prix. Il peut s’agir de limitations quantitatives (quotas) ou de barrières moins visibles (normes sanitaires, techniques ou environnementales). Des mesures favorisant la compétitivité-prix des exportations nationales ou des subventions aux producteurs nationaux peuvent être considérées comme des barrières non tarifaires.

Liens : barrières tarifaires, droit de douane, importations, protectionnisme

Barrières tarifaires

Droits de douane qui jouent comme des obstacles à l’entrée sur un territoire national pour les biens et services, en augmentant leur prix. Les barrières tarifaires font partie des instruments des politiques protectionnistes.

Liens : barrières non tarifaires, droit de douane, importations, protectionnisme

Barrières techniques

Règlements techniques et normes volontaires qui déterminent les caractéristiques spécifiques d’un produit, comme sa forme, sa conception, ses dimensions, ses fonctions, ses performances, ou encore son étiquetage ou son conditionnement, et peuvent constituer des entraves à la concurrence.

Liens : barrières à l’entrée, droit de douane, importations, protectionnisme

Base monétaire

Monnaie émise de manière exogène par la banque centrale. La base monétaire détermine, par le biais du multiplicateur de crédit, la quantité totale de monnaie émise par le système bancaire.

Liens : masse monétaire, monnaie centrale, multiplicateur de crédit, politique monétaire

Bassin d’emploi

Territoire géographique à l’intérieur duquel les individus qui y habitent peuvent trouver un emploi sans être obligés de changer de domicile.

Liens : activité économique, chômage, emploi, population active

BATX

Acronyme regroupant quatre grandes entreprises technologiques chinoises concurrentes des GAFAM américaines : Baidu, Alibaba, Tencent et Xiaomi.

Liens : abus de position dominante, firme multinationale, GAFAM, pouvoir de marché

BCE

➩ Banque centrale européenne (BCE)

BEI

➩ Banque européenne d’investissement (BEI)

Benchmarking des territoires

Comparaison par les firmes multinationales des dotations de chaque territoire (sources de matières premières, proximité des fournisseurs, fiscalité, coût du travail, réglementations…), en vue d’une implantation et d’une localisation de la production.

Liens : attractivité, DIPP, dotations initiales, localisation de la production, pôle de compétitivité

Bénéfice

Gain réalisé par une entreprise lors d’une opération donnée. En comptabilité, le bénéfice est le résultat final d’un exercice venant augmenter la richesse de l’entreprise (résultat net positif). Il se place au passif du bilan. Le bénéfice correspond à la différence entre les recettes et les coûts de production de l’entreprise. Le bénéfice est un concept comptable et fiscal, et doit être distingué du profit, qui est un revenu du capital.

Liens : bénéfice non distribué, bilan, profit, recette totale

Bénéfice distribuable

Bénéfice sur lequel peuvent être prélevés les dividendes à payer aux associés (actionnaires) et les sommes mises en réserve ou reportées sur l’exercice suivant. Le bénéfice distribuable correspond au profit de l’exercice diminué des pertes antérieures, ainsi que des sommes à porter en réserve en application de la loi et des statuts, et augmenté du report bénéficiaire. Le bénéfice distribué est généralement alloué aux actionnaires sous la forme d’un dividende.

Liens : bénéfice, bénéfice non distribué, bilan, dividende, profit

Bénéfice non distribué

Cumul des résultats nets de l’entreprise moins le total des dividendes versés. Il représente le capital accumulé tout au long de la vie de l’entreprise et apparaît au passif du bilan dans les fonds propres.

Liens : bénéfice, bénéfice distribué, bilan, dividende, profit

Besoin

État de manque susceptible d’être satisfait par un bien ou un service.

On peut distinguer des besoins primaires, dont la satisfaction est vitale (manger, boire, dormir…), et des besoins secondaires, dont la satisfaction permet d’améliorer la qualité de vie (communiquer avec autrui, recevoir et donner de l’affection…).

Théoricien : A. Maslow

Liens : bien, rareté, service

Besoin de financement

Situation d’un agent économique dans laquelle la somme de ses ressources est inférieure à la somme de ses dépenses. Dans le système européen de comptabilité nationale (SEC 2010), un besoin de financement apparaît dans le compte de capital d’une unité institutionnelle lorsque sa formation brute de capital fixe (FBCF), augmentée des variations de stocks, est supérieure à son épargne.

Liens : capacité de financement, déficit public, finance, financement

Bien

Produit de l’activité de production qui se distingue d’un service par son aspect matériel, et par le fait qu’il peut être stocké. Dans le cadre de la théorie néoclassique, un bien est ce qui procure une utilité à un consommateur, qu’il soit matériel ou non.

Liens : consommation, production, service, utilité

Bien collectif

Bien non rival et non excluable. Le bien collectif est marqué par deux caractéristiques : la non-excluabilité (impossibilité d’écarter quiconque de sa consommation) et la non-rivalité (un bien peut être consommé simultanément par plusieurs agents sans que la quantité consommée par l’un diminue les quantités disponibles pour les autres). Dans ce cas, le mécanisme d’exclusion par les prix ne peut jouer dans la mesure où aucun individu n’acceptera de payer un bien dont il peut jouir gratuitement si un autre individu a accepté de le payer. Par ailleurs, le coût marginal étant nul – le fait que la défense nationale protège un habitant supplémentaire n’entraîne aucune augmentation du coût de production –, le prix d’équilibre est donc nul (égalité du coût marginal et du prix d’équilibre). L’État doit intervenir et financer la production des biens et services collectifs par des prélèvements obligatoires.

Liens : bien collectif mondial, bien rival/non rival, défaillances du marché, externalités

Bien collectif mondial

Ensemble des biens accessibles aux ressortissants de tous les États qui n’ont pas forcément un intérêt économique à les produire (qualité de l’air, contrôle des épidémies, paix, sécurité mondiale, stabilité financière internationale, etc.). Les biens collectifs mondiaux ont des caractéristiques de non-rivalité et de non-excluabilité entre des populations de nations différentes. Pour tenter de mettre un peu d’ordre dans la nébuleuse des biens collectifs mondiaux, le Programme des Nations unies pour le développement (PNUD) a regroupé les biens collectifs mondiaux en trois grandes catégories :

la première regroupe les biens collectifs mondiaux naturels, comme la biodiversité ; le problème auquel est confrontée la communauté internationale est la surutilisation de ces biens ;

la deuxième catégorie correspond aux biens collectifs mondiaux d’origine humaine, tels que les connaissances scientifiques ; pour ce type de biens, l’enjeu principal est leur sous-utilisation ;

la troisième catégorie, dénommée « résultats politiques globaux », inclut la paix, la santé, la stabilité du système financier international… Le problème d’action collective est dans ce cas un problème de sous-production. Les biens de cette catégorie se distinguent en ce qu’ils correspondent à un processus continu de production, alors que les biens des deux autres catégories sont des variables de stock.

Les questions environnementales peuvent être prises en charge à différents échelons, mais le capital naturel, la qualité du climat et la biodiversité constituent également des biens collectifs mondiaux dont la préservation est à la charge de l’humanité dans son ensemble, puisque les dérèglements environnementaux menacent potentiellement toute la planète. La production d’un bien collectif mondial nécessite ainsi une coopération entre les États, c’est-à-dire une gouvernance mondiale.

Liens : défaillances du marché, gouvernance mondiale, régulation internationale

Bien collectif pur

Bien indivisible dans le cadre de la théorie de l’économie publique.

Liens : bien collectif mondial, bien divisible, bien rival/non rival, défaillances du marché, externalités

Bien collectivisé

Bien dont la propriété est transférée à la puissance publique.

Liens : bien collectif, bien rival, bien tutélaire, bien collectif mondial

Bien commun

Bien rival et non excluable. Les ressources naturelles renouvelables sont généralement en accès libre. Certaines d’entre elles peuvent être considérées comme des biens collectifs, c’est-à-dire non rivaux (l’utilisation par un agent ne réduit pas la quantité disponible pour les autres agents) et non excluables (on ne peut exclure un agent de leur utilisation). C’est le cas du vent ou de l’énergie marémotrice. Mais d’autres ressources sont des biens collectifs impurs : une fois le flux de ressources prélevé, il appartient à son détenteur. Ces ressources sont alors rivales et non excluables, on parle de biens communs. Ces biens entraînent de redoutables problèmes de gestion de la ressource.

Liens : bien collectif, bien non rival, bien rival, gouvernance mondiale, tragédie des biens

Bien complémentaire

Bien dont l’utilisation est liée à celle d’un autre bien (par exemple, les cartouches d’encre sont complémentaires de l’imprimante).

Liens : bien normal, bien substituable, consommation, demande

Bien d’équipement

Bien durable qui permet de produire d’autres biens pour une entreprise, et utilisé dans de nombreux cycles de production par les entreprises. Pour un ménage, il peut s’agir de biens durables de consommation (comme les appareils électroménagers).

Liens : bien de production, consommation, demande, entreprise

Bien d’expérience

Bien ou service dont les qualités s’apprécient à l’usage (comme dans le cas d’un véhicule d’occasion par exemple).

Liens : aléa moral, asymétrie d’information, consommation, sélection adverse

Bien de club

Bien non rival mais excluable par les prix, comme les chaînes payantes et les vidéos à la demande.

Liens : bien collectif, bien commun, bien privatif, consommation

Bien de confiance

Bien ou service dont la consommation ne permet pas à elle seule de déterminer la valeur réelle (en termes de qualité). Certains économistes citent l’exemple des produits supposés être écologiques, les biens de consommation supposés être fabriqués « à l’ancienne » et pour lesquels les prix élevés sont appliqués. Pour ce type de bien, des agences indépendantes de contrôle des qualités affichées sont alors indispensables.

Liens : bien de club, bien d’expérience, bien de consommation finale, prix

Bien de consommation durable

Selon l’Insee, « bien qui peut être utilisé pour la consommation de façon répétée ou continue sur une période d’au moins un an » (Système de comptabilité nationale, 2008) ; ce bien est destiné à satisfaire des besoins.

En contrepartie de cette durabilité, le bien subit une dépréciation liée à son usure ou à son obsolescence. Un bien de consommation durable est souvent un bien d’équipement (véhicules, ordinateurs, télévision, électroménager).

Liens : bien, bien d’équipement, consommation finale

Bien de consommation finale

Bien détruit par l’usage sans être lui-même utilisé pour la production d’un autre bien (par exemple un aliment consommé lors d’un repas). Le bien de consommation finale résulte d’un processus de production marchand ou non marchand.

Liens : bien de consommation intermédiaire, consommation, demande, production

Bien de consommation intermédiaire

Bien utilisé en vue de sa transformation dans la production (comme la farine du boulanger).

Liens : bien de consommation finale, consommation, demande, production

Bien de production

Bien qui sert à produire d’autres biens et services. Les biens de production regroupent les consommations intermédiaires utilisées au cours d’un seul cycle de production et le capital fixe utilisé, pendant plusieurs cycles de production.

Liens : bien d’équipement, consommation, demande, production

Bien divisible

Bien dont on peut utiliser une partie (exemple : un gâteau que l’on peut diviser en plusieurs parts, dont chacune peut satisfaire le besoin de ceux qui en sont bénéficiaires). En revanche, un pull-over n’est pas divisible à un moment donné et ne peut servir qu’à une personne.

Liens : bien-être, bien privatif, consommation, utilité

Bien-être

Sentiment procuré par la satisfaction d’un besoin. Cette satisfaction peut être apportée par des biens et services marchands ou par des biens et services non marchands, par exemple des relations de sociabilité et la consommation de biens collectifs. Le bien-être en économie n’est dès lors pas quantifiable. Il peut être appréhendé par des enquêtes d’opinion et, très partiellement, par des indicateurs sociaux. Le « bien-être » est donc une notion complexe et sa définition peut varier, mais elle fait généralement intervenir les concepts de prospérité, de santé et de bonheur.

Selon la commission Stiglitz-Sen-Fitoussi (2008), officiellement nommée « Commission sur la mesure des performances économiques et du progrès social », le bien-être est pluridimensionnel. À partir des travaux de recherche existants et de l’étude de nombreuses initiatives concrètes prises dans le monde, la commission SSF a répertorié les principales dimensions qu’il convient de prendre en considération. En principe au moins, ces dimensions devraient être appréhendées simultanément : les conditions de vie matérielles (revenu, consommation et richesse) ; la santé ; l’éducation ; les activités personnelles, dont le travail ; la participation à la vie politique et la gouvernance ; les liens et rapports sociaux ; l’environnement (état présent et à venir) ; l’insécurité, tant économique que physique.

Toutes ces dimensions modèlent le bien-être de chacun ; pourtant, bon nombre d’entre elles sont ignorées par les outils traditionnels de mesure des revenus.

Liens : consommation, service, utilité

Bien-être individuel

État général de satisfaction des besoins d’une personne.

Le bien-être individuel dépend à la fois des conditions de vie des individus et de l’évaluation que ces individus font de leur situation ; il comporte donc une dimension objective et une dimension subjective.

Le sentiment d’égalité vis-à-vis d’autrui peut contribuer pleinement au bien-être.

Liens : bien-être, capabilité, commission Stiglitz-Sen-Fitoussi

Bien excluable

Bien ou service auquel les utilisateurs ne peuvent accéder que moyennant le paiement d’un prix (on parle alors d’exclusion par les prix). On peut prendre comme exemple l’utilisation des autoroutes à péage.

Liens : bien non rival, bien rival, consommation, prix, production

Bien Giffen

Catégorie spécifique de biens inférieurs dont la consommation augmente avec le prix. C’est un bien pour lequel l’élasticité de la demande par rapport au prix est positive. Dès lors, la demande diminue lorsque le revenu réel des individus augmente.

Liens : bien inférieur, bien supérieur, consommation, élasticité-prix

Bien indivisible

Caractéristique d’un bien lorsqu’il est impossible de procéder à une exclusion par les prix (indivisibilités d’usage), et lorsque la production n’est pas divisible (indivisibilités d’offre).

Liens : bien divisible, bien privatif, consommation, utilité

Bien inférieur

Bien pour lequel l’élasticité de la demande par rapport au prix est positive, et pour lequel l’élasticité- revenu de la dépense est négative. Cela signifie que lorsque le revenu réel des individus augmente, ceux-ci renoncent aux biens dits inférieurs pour acquérir des biens supérieurs. On parle également de biens Giffen tels que le riz, les pâtes, les pommes de terre…

Liens : bien Giffen, bien normal, bien supérieur, élasticité-prix de la demande, revenu

Bien non excluable

Bien ou service dont il est impossible d’empêcher la consommation par un agent économique auquel on ne peut faire payer l’usage de ce bien, pour une raison technique, un coût de production et/ou un prix trop élevés. Les phares et l’éclairage public sont des exemples de biens non excluables.

Liens : bien collectif, bien excluable, bien non rival, bien rival, consommation, coût, prix, production

Bien non rival

Bien dont l’utilisation par un individu n’empêche pas l’utilisation par un autre individu.

Par exemple, si un téléspectateur regarde une émission de télévision, il ne prive pas un autre téléspectateur de la possibilité de regarder cette émission : l’émission de télévision est un bien non rival.

Liens : bien collectif, bien privatif, bien rival, consommation

Bien normal

Type de bien qui connaît une augmentation de la demande en raison d’une augmentation des revenus.

Liens : bien Giffen, bien supérieur, élasticité-prix de la demande, revenu

Bien privatif

Bien qui est à la fois un bien rival et un bien excluable. L’essentiel des biens de consommation des ménages appartient à cette catégorie (aliments, vêtements, biens durables).

Liens : bien collectif, bien non rival, bien rival, consommation, demande

Bien public

Pour certains économistes comme Paul Samuelson, un bien public est un bien collectif, c’est-à-dire non rival et non excluable. Les Nations Unies, lorsqu’elles traitent des « biens publics mondiaux », se réfèrent également à cette acception.

Pour d’autres, l’expression « bien public » désigne des biens ou services produits par les pouvoirs publics, comme les services de santé offerts par l’hôpital public. Un bien public entendu dans ce sens n’est pas forcément un bien collectif : une fondation privée qui gère un espace naturel ouvert à tous, offre un bien collectif, qui n’est pas un bien public.

Liens : bien collectif, bien collectif mondial, bien non rival, bien rival, politiques publiques

Bien public mondial

Expression parfois utilisée pour désigner un bien collectif mondial.

Liens : bien collectif, bien collectif mondial, bien non rival, bien rival, politiques publiques

Bien réseau

Bien dont l’utilisation finale suppose la réunion et/ou l’assemblage de divers éléments pour le consommateur. C’est le cas de l’achat d’un microprocesseur qui suppose d’avoir un microprocesseur, un écran, un clavier, un logiciel, une imprimante, etc.

Liens : bien privatif, bien complémentaire, bien substituable, consommation

Bien rival

Bien dont l’utilisation par un agent diminue les quantités disponibles de ce bien pour les autres agents.

Par exemple, si un individu mange une part de tarte, il réduit le nombre de parts disponibles pour les autres personnes. On peut également définir un bien rival comme un bien dont l’utilisation par un individu prive un autre individu de la possibilité de l’utiliser. Par exemple, si un individu mange une baguette de pain, il prive un autre individu de la possibilité de la consommer : la baguette de pain est un bien rival.

Liens : bien collectif, bien non rival, bien privatif, consommation

Bien substituable

Bien que l’on peut remplacer par un autre bien. La hausse du prix relatif de l’un des biens entraîne, toutes choses égales par ailleurs, la hausse de la demande de l’autre bien. Les biens substituables ont une élasticité-prix croisée positive.

Liens : bien complémentaire, bien privatif, demande, élasticité-prix

Bien supérieur

Bien ou service dont l’élasticité-revenu est supérieure à 1. Ainsi, lorsque le revenu d’un agent augmente, la quantité demandée du bien s’accroît plus fortement que son revenu. L’agent économique est incité à consacrer une part plus importante du revenu à l’achat de produits jugés non essentiels, favorisant un certain confort, et/ou permettant d’afficher son statut social (consommation ostentatoire).

Les voyages à l’étranger ou les produits culturels sont des exemples de biens supérieurs.

Liens : bien inférieur, consommation, consommation ostentatoire

Bien tutélaire

Bien que la puissance publique produit pour des raisons éthiques et politiques. Dans certains cas, la consommation de ces biens produit des externalités positives, et l’État peut alors aller jusqu’à la rendre obligatoire (comme la vaccination par exemple).

Liens : bien privatif, bien commun, consommation, externalités positives

Bien Veblen

Un bien Veblen (du nom de l’économiste et sociologue américain Thorstein Veblen) est un bien de luxe auquel est associé un effet de démonstration : une baisse de son prix provoque une baisse de sa consommation. On est alors en présence d’un phénomène d’élasticité-prix positive de la demande affectant les biens dits supérieurs : plus le prix de ces biens diminue, plus leur consommation diminue ; plus leur prix augmente, plus leur consommation augmente. Le prix de certains biens de luxe, en augmentant, accroît l’effet de démonstration qui leur est attaché, augmentant d’autant leur utilité et donc leur demande.

Liens : bien inférieur, bien normal, bien privatif, bien supérieur

Bilan carbone

Instrument comptable permettant d’évaluer les émissions de gaz à effet de serre générées par l’activité d’une organisation (entreprise, administration…) ou sur un territoire (région, pays…).

En France, l’article L229-25 du code de l’environnement rend obligatoire l’établissement tous les quatre ans d’un bilan carbone (appelé « Bilan GES ») pour les personnes morales de droit privé, employant plus de 500 personnes en métropole et 250 personnes en outre-mer. Il permet notamment de poser les bases de solutions de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) pour les entités concernées.

Liens : empreinte carbone, empreinte écologique, politique climatique, politique environnementale, soutenabilité (de la croissance)

Bilan (comptable)

Document comptable qui présente l’état du patrimoine d’une entreprise ou d’une administration publique à une date donnée.

Le bilan fait apparaître d’un côté l’actif (ce que l’entreprise possède) et de l’autre le passif (les ressources qui lui ont permis d’obtenir ce qu’elle possède). Le bilan est par construction équilibré : l’actif et le passif sont égaux.

Liens : actif, capitaux propres, dettes, passif

Bilan GES

➩ Bilan carbone

Bilatéralisme

Principe selon lequel deux pays négocient entre eux des accords commerciaux internationaux. Le bilatéralisme doit être distingué du multilatéralisme.

Liens : clause de la nation la plus favorisée, échanges internationaux, multilatéralisme, plurilatéralisme, unilatéralisme

Billet de trésorerie

Jusqu’au 1er juin 2016, titre à court terme émis par les entreprises sur le marché monétaire pour une durée de 10 jours à 1 an, le plus souvent comprise entre 1 et 3 mois. Le billet de trésorerie a été remplacé par les titres de créance négociables à court terme (NEU CP, Negotiable European Commercial Paper), d’une durée initiale inférieure ou égale à 1 an.

Liens : certificat de dépôt, bon du Trésor, titres de créance négociables (TCN)

Bimétallisme

Système monétaire dans lequel deux métaux précieux servent d’étalon.

Ce système monétaire a été en vigueur sous l’ancien régime en France (1515-1789) et dans le cadre de l’Union latine, union monétaire fondée sur le bimétallisme or-argent entre 1865 et 1927, réunissant la France, la Belgique, la Suisse, l’Italie, puis la Grèce en 1868.

Dans un tel système, l’unité monétaire est donc basée sur deux métaux : en règle générale, l’or et l’argent. L’un des deux métaux peut alors se déprécier par rapport à l’autre. Souvent, l’or devenant plus attractif est thésaurisé, et l’argent sert au règlement des transactions courantes. Conformément à la loi de Gresham, la « mauvaise monnaie chasse la bonne ».

Liens : appréciation, dépréciation, étalon monétaire, loi de Gresham, système monétaire

BIT

➩ Bureau international du travail (BIT)

Bitcoin

Cryptoactif créé en 2009 (de l’anglais bit, unité d’information binaire, et coin, pièce de monnaie).

La dénomination unitaire s’écrit « bitcoin », et le système de paiement pair-à-pair s’écrit « Bitcoin ». Les sigles correspondants, utilisés par les plateformes d’échange, sont BTC et XBT.

Le bitcoin est le cryptoactif dont la capitalisation est la plus élevée : elle atteint 417 milliards de dollars au 14 février 2023. L’émission de bitcoins est limitée à 21 millions d’unités, chacune divisible jusqu’à la huitième décimale (appelée Satoshi).

Liens : actif, blockchain, cryptoactif, cryptomonnaie, monnaie

Blockchain

Technologie de stockage et de transmission d’informations sans organe central de contrôle.

« Une blockchain est un registre, une grande base de données qui a la particularité d’être partagée simultanément avec tous ses utilisateurs, tous également détenteurs de ce registre, et qui ont également tous la capacité d’y inscrire des données, selon des règles spécifiques fixées par un protocole informatique très bien sécurisé grâce à la cryptographie », selon un rapport de la mission d’information commune de l’Assemblée nationale sur les usages des chaînes de blocs et autres technologies de certification de registre, publié en 2018.

Le mathématicien Jean-Paul Delahaye donne l’image d’« un très grand cahier, que tout le monde peut lire librement et gratuitement, sur lequel tout le monde peut écrire, mais qui est impossible à effacer et indestructible ».

Liens : bitcoin, cryptoactif, cryptomonnaie

Bon du Trésor à taux fixe (BTF)

Titre d’emprunt à taux fixe et à intérêts précomptés émis par l’État et remboursable à échéance, source de liquidités à court et moyen terme. Il sert d’instrument de gestion de trésorerie de l’État permettant de faire face aux fluctuations infra-annuelles de celle-ci, provoquées par le décalage entre le rythme d’entrée des recettes, celui de sortie des dépenses et de l’échéancier d’amortissement de la dette.

De maturité inférieure à 1 an à l’émission, « ils sont émis chaque lundi par voie d’adjudication, dans le cadre d’un calendrier trimestriel publié à l’avance et précisant les échéances des bons qui seront mis en adjudication. Un BTF à 3 mois est émis chaque semaine ; s’y ajoute, selon les cas, une émission de BTF semestriels et/ou annuels. Certains BTF peuvent être émis hors calendrier pour des durées de 4 à 7 semaines en fonction des besoins de trésorerie. » Les bons du Trésor à taux fixe sont émis par l’Agence France Trésor.

Liens : Agence France Trésor, besoins de financement, dette souveraine, titres de créance négociables

Bonheur national brut

Indicateur mesurant le bonheur et le bien-être de la population d’un pays.

Il sert à évaluer le niveau de satisfaction des individus à partir de quatre critères :

un développement économique et social, durable et équitable ;

la préservation et la promotion des traditions culturelles ;

la sauvegarde de l’environnement ;

une bonne gouvernance.

Cet indice englobe (de manière assez large) le produit intérieur brut (PIB) et l’indice de développement humain (IDH), jugés insuffisants pour mesurer le bonheur des habitants d’un pays ; il a été initialement élaboré par le Bhoutan, qui l’a inscrit dans sa Constitution en 2008.

Un second indice se basant sur une série de sept facteurs a été proposé par Med Jones, président de l’International Institute of Management :

la situation économique ;

l’environnement ;

la santé physique ;

la santé mentale ;

le bien-être au travail ;

le bien-être social ;

la santé politique.

Chacun de ces critères est évalué à partir d’enquêtes auprès de la population et d’analyses statistiques (nombre de plaintes au travail, d’agressions, de divorces, de maladies graves, usage des antidépresseurs, etc.) donnant une mesure quantitative du bonheur.

Liens : bien-être, indice de développement humain, produit intérieur brut

Bons de stérilisation

Outil à la disposition des banques centrales leur permettant d’éviter les pressions inflationnistes dans le cadre de certaines de leurs opérations. En effet, stériliser revient à retirer de la liquidité injectée dans le système dans le cadre :

d’interventions de change : la banque centrale achète des devises dans le but d’empêcher l’appréciation de sa monnaie, et comme elle ne veut pas ajouter de la liquidité dans le marché elle retire cette dernière ;

lors des politiques monétaires non conventionnelles : les principales banques centrales ont acheté des actifs qui ont un rôle stratégique dans la transmission de leur politique monétaire. La banque centrale émet alors directement de la dette. Celle-ci a normalement un coût très proche de celui de la dette souveraine.

La stérilisation de ces interventions permet d’éviter un surplus de liquidités qui aurait des conséquences indésirables. Ce surplus de liquidité pourrait, par exemple, provoquer une baisse du taux d’intérêt interbancaire ou alimenter l’inflation.

D’autres outils existent :

vendre d’autres actifs en parallèle ;

augmenter le ratio de réserves obligatoires ;

effectuer des opérations de « reverse repo » ;

offrir aux intermédiaires financiers des comptes rémunérés sur lesquels placer leurs liquidités.

Liens : banque centrale, dette souveraine, politique monétaire non conventionnelle

Bourse des valeurs

Marché financier, organisé, sur lequel s’échangent des capitaux entre agents à besoin et à capacité de financement.

Liens : action, CAC 40, marché des capitaux, marché des changes, marché financier, marché obligataire, obligation

Branche de production (ou branche d’activité)

Ensemble d’unités de production homogènes, c’est-à-dire exerçant la même activité économique (mêmes produits ou mêmes groupes de produits).

Selon l’Insee, deux unités de production exerçant la même activité sont classées dans le « même item de la nomenclature d’activité économique considérée ».

Liens : nomenclature d’activité économique, production, secteur

Brevet

Titre de propriété industrielle qui confère à son titulaire une exclusivité d’exploitation de l’invention brevetée à compter, en règle générale, de la date de dépôt et pour une durée maximale de vingt ans.

Liens : brevets triadiques, externalité positive, innovation, institution, progrès technique

Brevets triadiques

Ensemble de brevets déposés auprès des trois principaux offices de propriété intellectuelle (l’Office européen des brevets (OEB), le Japan Patent Office (JPO) et le United States Patent and Trademark Office (USPTO)), afin de protéger une invention sur l’ensemble de l’aire géographique considérée.

Liens : brevet, externalité positive, innovation, progrès technique

BRIC

Acronyme anglais inventé en 2001, désignant un groupe de trois pays émergents et un pays en transition, à fort potentiel de croissance économique et d’opportunités d’investissement : Brésil, Russie, Inde et Chine (en anglais : Brazil, Russia, India, China).

Depuis 2011, cet acronyme a été remplacé par « BRICS ».

Liens : BRICS, pays émergents, pays en développement, pays en transition

BRICS

Acronyme anglais désignant un groupe de quatre pays émergents et un pays en transition, à fort potentiel de croissance économique et d’opportunités d’investissement, qui se réunissent depuis 2011 lors de sommets annuels : Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud (en anglais : Brazil, Russia, India, China, South Africa).

Liens : BRIC, pays émergents, pays en développement, pays en transition

Budget

Document récapitulatif des recettes et des dépenses prévisionnelles déterminées et chiffrées pour un exercice comptable à venir (généralement l’année) d’un agent économique (individu, ménage, association, entreprise, État…).

Liens : budget de l’Etat, dépenses, recettes, solde public

Budget communautaire (ou budget de l’Union européenne)

Acte juridique qui prévoit et autorise, pour chaque exercice annuel, l’ensemble des crédits pour les recettes et dépenses estimées nécessaires de l’Union européenne et de la Communauté européenne de l’énergie atomique.

Il donne aux institutions de l’Union européenne les ressources dont elles ont besoin pour fonctionner et conduire les politiques qui ressortent de leurs compétences. Contrairement aux États dont les budgets peuvent être en déséquilibre, les prévisions des recettes de l’exercice doivent être égales aux crédits de paiement pour ce même exercice.

Liens : dépenses, recettes, Union européenne

Budget de l’État

Document établi en France par le gouvernement et voté par le Parlement, qui prévoit et définit les dépenses et les recettes que l’État a le droit d’engager et de percevoir pour l’année à venir.

Chaque année, les services du ministère de l’Économie et des Finances préparent un « projet de loi de finances » (autre nom du budget), soumis à l’Assemblée nationale puis au Sénat à l’automne. Le Parlement peut alors proposer des modifications avant d’adopter une « loi de finances initiale » qui sera signée par le président de la République et publiée dans le Journal officiel avant la fin de l’année. Cette loi peut être révisée au cours de l’exercice par une loi rectificative, aussi appelée « collectif ».

Liens : administrations publiques, dépenses publiques, loi de finances, recettes publiques, solde budgétaire

Bulle spéculative

Mouvement autoentretenu de hausse de prix d’un ou plusieurs actifs.

Sur un marché caractérisé par une bulle spéculative, les agents anticipent une hausse des cours des actifs (titres ou biens), donc achètent ces actifs, ce qui fait monter leurs cours : la hausse entretient la hausse, aussi longtemps que subsiste la croyance dans la montée des cours.

Une bulle spéculative peut aussi se définir comme étant une situation de marché dans laquelle l’écart entre le prix observé et le prix fondamental (prix d’équilibre à long terme) d’un ou plusieurs actifs est positif et croissant.

Théoriciens : C. Kindleberger, H. Minsky, A. Orléan

Liens : anticipations, crise financière, krach boursier, paradoxe de la tranquillité, risque systémique

Bureau international du travail (BIT)

Secrétariat permanent de l’Organisation internationale du travail (OIT).

Il sert de quartier général à l’ensemble des activités de l’Organisation qu’il met en œuvre sous le contrôle du conseil d’administration et sous l’autorité du directeur général. Dans le cadre de l’OIT, il est amené à harmoniser les concepts et définitions relatives au travail et à l’emploi, en particulier celles relatives à la population active occupée et aux chômeurs.

Liens : chômage, Organisation internationale du travail (OIT), population active, population active occupée

Business angels (« anges d’affaires », appelés aussi « investisseurs providentiels »)

Personnes physiques qui investissent à titre individuel des fonds dans le capital d’une entreprise innovante, à un stade précoce de création ou en début d’activité (à « l’amorçage »), période la plus risquée de l’investissement.

Outre les fonds investis, ces personnes mettent généralement à la disposition du ou des créateur(s) de l’entreprise leurs compétences, leur expérience, leurs réseaux relationnels et une partie de leur temps.

Liens : capital-risque, entrepreneur, entreprise, innovation, start-up

Business to business (B2B)

« Des entreprises aux entreprises » en français. Ensemble des activités d’une entreprise visant une clientèle d’entreprises, ou ensemble d’architectures techniques et logicielles informatiques permettant de mettre en relation des entreprises, par opposition au « marché grand public ».

On l’appelle aussi parfois « commerce interentreprises » ou « marché professionnel ».

Liens : business to consumer, entreprise, marché

Business to consumer (B2C)

« Des entreprises aux particuliers » en français. Ensemble des architectures techniques et logicielles informatiques permettant de mettre en relation des entreprises directement avec les consommateurs.

Liens : business to business, entreprise, marché

Buy back

Technique commerciale consistant pour le vendeur à s’engager à reprendre le produit acheté pour une partie de sa valeur quelques années plus tard lors d’un nouvel achat de nature identique chez le même vendeur. La valeur de rachat est fixée contractuellement par les conditions promotionnelles et peut parfois être la valeur d’achat.

Liens : entreprise, marché

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EAN : 978-2-8073-4029-9

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